上漲與反彈，下跌與回檔
對於操作期指來說，或許上漲與反彈結果都是一樣的，就是作多，而下跌與回檔，就是作空。
其實，操作期指下單的第一步，是先認清楚方向與趨勢，同樣是作多、看多，但中間也是有所區別的。
尤其當妳的多單是被短套時，是上漲或是只是反彈，結果就會天壤之別，如果只是強勢回檔，只要資金控管得當，行情還是可以解套，進而獲利的。但如果只是空頭跌深反彈，而妳的買單被套，那情況和多頭回檔被套，就完全是兩碼子事了！
一個終會上天堂，一個最後去找地藏王，差別很大。
這之間也牽涉到一個很重要的觀念--「停損」，之前我們一直強調停損的重要性，但停損這門功夫，卻最無定論，過多、過短的停損，也會把老本蝕光，雖然要有認賠觀念，但操作期指卻也不能隨便認賠，好比壁虎可以斷尾，但卻不能常常斷，要能斷得剛剛好，但如果下單時，決定當日沖，但套牢卻決定隔夜留倉，這種情況首先破壞自己的紀律，以實際經驗認為，當日尾盤應該認賠出場，所說的不要常斷尾，指的是本來就不是決定當沖的單子。
上漲與反彈都是股價的上升，下跌與回檔都是股價的下滑，其實並不好判斷，要分辨彼此的不同，必須先瞭解何謂反彈與回檔。
反彈，是一種股價跌深之後的技術性反應，因為跌深，就會有獲利回補的買盤，尤其在價穩量縮之後，更容易催動此等買盤。
至於回檔，也是因漲多，會帶來獲利賣壓的一種股價修正現象。
反彈與回檔，可以KD指標與均線的乖離率來預測，當指數或股價KD達85以上，或是正乖離過大時(正乖離過大的標準，必需每日作資料，並前後互相比較)，這時回檔的機會的機會就很大，但您怎麼知道是回檔？還是反轉？
<1>看周的KD是否是多頭走勢、
<2>成交量是否價漲量增，價跌量縮的多頭常態慣性。(至於反彈，可以自行反推之。)
根據反彈或回檔的幅度大小，可區分成三種:
<1>強勢反彈與回檔:反彈幅度超過跌幅的2/3，稱強勢反彈，回檔稱強勢回檔、
<2>中度反彈或回檔:幅度只達1/2、
<3>弱勢反彈與回檔:幅度只有1/3。這是一般技術面分析對強、中、弱的判定標準。
是上漲還是反彈？可從兩點去區分：
<1>上漲行情，是不破最近低點所連結的趨勢線，漲幅大且持久。
反彈的慣性，不是多頭慣性，而是價先量行，日K線型態，越漲震盪幅度越小，見量再殺，為反彈高點，重回原來趨勢、
<2>上漲趨勢，價格由多頭主控，但量能由賣方(獲利賣壓)主導，
反彈只是空方回補，量能由買方(主力空頭回補)主控。
下跌與回檔，亦可從以下幾點觀察:
<1>下跌是不破近日高點所連結的下降趨勢線，跌幅大且持久，
回檔是量穩(縮)、價跌，見量再漲，越前高，過程中常出現「下降旗形」、「下降楔形」，但須預防見量突 破，但之後又開始量縮，價位又回跌(騙線)，甚至吃掉帶量長紅K線、
<2>下跌，是量縮盤跌，日K越跌越大根，殺盤後，在低檔以低量止穩數日，然後再殺。
多頭回檔是越跌量越縮，日K線型態，是越跌越小根(殺不下去的心理)，見量就拉一長紅，常可以包二黑，甚至三黑。
對於操作期指，如果您是財力雄厚且不作滿倉的交易者，因為不能常停損，所以就更必需花時間，去研究回檔或是反轉的可能性，甚至強勢回檔或是弱勢回檔？對於您決定是否需要調節部位，就顯的十分重要。
操盤首要在定多空，亦即分辨目前是在上漲格局或下跌格局？再者，在上漲格局中，還要斷反轉走空訊號、漲多回檔訊號兩類，“四大變數”：六均價線；9KD；大盤成交量；期貨未平倉量(OI)。共可組成十六種大盤未來模式，各有各的應對方法，只要通其中幾類，其他就可觸類旁通，一通而百通。
“均價線與均量”共可組合四種狀況：
1、均線向上且均量漲潮；
2、均線向上但均量未漲潮；
3、均線向下且均量退潮；
4、均線向下但均量已漲潮。
1、3是順向配合，而2、4是相背離，1是多頭漲升，放心作多、3是空頭格局，可以放空，2是價的假像(誘多)，可以利用短線的9KD逢高空，4也是價的假像(誘空)，利用短線9KD逢低買進。
以1的情況來說，量能如果先退，將無法抵禦三種賣壓，解套賣壓、獲利賣壓、放空賣壓，所以量是最中性的指針。
一般我們在研判行情時，可以主觀、大膽，但實際操作上必需客觀、謹慎，期指利潤大風險也高，所以必需完全按照“遊戲規則”。不能光憑想像感覺來下單，一定要有一套操作方式來因應各種情況。
至於9KD的使用，在於修正或扭轉價量的前進幅度，漲多會有回檔修正，跌深會有反彈修正，利用9KD可以讓我們知道追高(殺低)的風險與利潤，是“九分風險只能換來一分的利潤”，短線操作上以30KD為依據，可以讓你避免買在(賣在)相對高點(低點)。