買盤後繼乏力 難脫區間震盪盤
永豐期貨 2009-01-14
「大盤走勢」：
近日立法院趕進度通過的重大法案，利多消息使得金融與營建類股雙雙受惠，週三類股股價皆走揚收紅，觀光類股則是受惠於消費券將發放，業者正磨拳擦掌積極爭取商機下，也吸引部少買盤進駐，電子股反而是在獲利賣壓下小幅收黑。籌碼面的部份，法人呈現土洋對作的情形，本土法人小幅買超3.54億，而外資則是持續賣超33.36億，整體共計賣超29.81億，使得終場指數小跌10.89點，以4521.47點作收，量能溫和回升百億元，目前成交量為609.45億。
「期貨走勢」：
台指期週三小跌7點，收在4510點。就價差方面來分析，台期指逆價差持續收斂至11.47點，電子期轉為逆價差0.65點，金融期轉為正價差0.10點，摩台期正價差1.10大點。
台指期週三開低跌破4500點後，由多方掌控盤局，指數震盪走高欲再度挑戰十日與月線時賣壓湧現，指數小幅拉回漲幅逐漸縮減，盤中過後多空維持休兵狀態，台指期再度回到4500附近來回震盪，最終以留長上影線的小紅k棒作收。就技術面來分析，大盤CCI指標雖開始翻揚向上但目前仍為負值，在回到零軸之前，台指期仍難脫區間震盪格局。而週三在利多消息下買盤湧進金融期，盤中時漲幅一度達2%，尾盤雖漲幅縮小但在價差已由逆轉正，在期指中表現最為強勢，短線盤勢轉為中性看待。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人轉為增加多單佈局，目前淨多單升至2,051口，特定法人同部增加多單，目前淨多單部位升至12,982口；外資、投信、自營商三大法人週三在現貨市場持續賣超，期貨市場則是調節淨多單532口，目前淨多單部位降至4,147口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，一月份買權集中在4600~4700點；賣權部份集中在4200~4500點。另就未平倉量來分析，一月份買權OI升至382,631口，主要增加的序列在4700~4800點，而最大序 列的部份仍在5000點，水位已增加至52,645口；而賣權的OI增至260,899口，主要增加的序列在4000與4300~4400點，而最大序列向下移動兩百點來到4000點，水位為27,404口。未平倉量put/call ratio由0.67微幅升至0.68，籌碼面變化不大。在隱含波動率方面，一月份買權平均隱含波動率由41.39降至39.65，而賣權平均隱含波動率由48.07降至46.35，買權與賣權同步回跌，近期大盤維持在4500點附近進行區間震盪，短線操作上可待拉回再少量佈局賣權多頭價差策略，並嚴設停損點與停利點。