KGI凱基投顧：5大理由看好明年挑戰8499點 Q1加碼好時機！
1070918鉅亨網記者胡薏文 台北2012-12-17 19:45:08
KGI凱基投顧今天發佈2013年首季台股展望，雖然今天台股失守10日線，外資大砍98億元，但凱基投顧預估明年上市公司淨利可達1.8兆元，再創歷史新高，並提出「5大理由」，看好台股明年高點可挑戰「證所稅天花板」--8499點，至於明年首季為進場加碼的好時機。
凱基投顧表示，過去一年有諸多內、外在變數接續干擾台股，除了歐盟及美國的財政問題衝擊經濟之外，台灣內部包括證所稅的紛擾、GDP的連續下修及令人失望的企業獲利，都是原因之一。不過明年仍看好台股有機會挑戰8499點，「5大理由」分別為，第1、2013年台股盈餘年增率可望挑戰30%水準；第2、全球經濟重新恢復穩定秩序，有利台灣出口表現，台商的重新回流設廠，則在投資面提供助力；第3、內、外資過去數年間持續保守看待台股，可望重啟買超的動能；第4、政策鬆綁亦將為台股帶來新的資金動能；第5、資金浪潮使得台股股價評價開始出現上移的趨勢，進一步增加指數潛在上檔空間。
凱基投顧預估，台股明年上市公司整體獲利年增率可挑戰30%，淨利可達1.8兆元，再創歷史新高，但明年首季上市公司盈餘，將出現「季節性」下滑，但接下來的的季度，全體上市公司盈餘可望出現2成以上的強勁季成長，主要由自電子與傳產雙引擎所同步帶動。因此明年首季將是加碼好時機。
以目前本土、外資券商陸續公布的明年台股展望來看，凱基的明年高點8499點，為相對樂觀，而讓凱基預估明年上市公司全年整體淨獲利可達1.8兆元，再創歷史新高紀錄，主要原因為大尺寸電視拉升需求下，面板業2013年將開始出現獲利，將擺脫2012年合計虧損超過600億元的慘況，其次指標企業台塑集團也將揮別2012年火災停工及認列高達250億元庫存損失之窘境，台塑四寶的整體獲利可望由2012年的300億元倍增至2013年的870億元。扣除貢獻最大的面板及塑化，其它產業合計2013年的盈餘年增率仍可達17%的成績。
凱基投顧表示，由歷史經驗顯示，股價與企業盈餘的季增率，將維持正相關的連動關係。如以2013年台股獲利成長率可望挑戰30%來看，外資必然將重啟買超的動作，國內資金潛在可加碼台股的空間亦不容小覷。台股目前的融資於額已低到僅次於2008年次貸風暴時的水準，融資佔台股市值比率更來到歷史最低，而政策為激勵台股所作的鬆綁亦將帶來新的資金動能。
另外，凱基投顧指出，近期主管機關緊縮壽險業投資商用不動產的規範，並放寬風險資本適足率(RBC)計算股票部位的評價方式，若依壽險業中長期投資台股目標比重10-12%的下緣計算，仍有近4200億元的加碼空間。而2008年美國次貸風暴後，全球主要央行開始大量印鈔，資金浪潮使得台股股價評價開始出現上移的趨勢。台股指數的本益比區間已由12-16倍墊高至14-18倍，也將進一步拉升指數潛在上檔空間。