量能續增 有利後市
永豐期貨 2009-01-07
「大盤走勢」：
對於近期所公佈的弱勢總體經濟數據，美股已出現相當的抗跌性，於週二四大指數皆收紅，其中費城半導體指數漲幅更達5%，激勵週三台北股市八大類股齊揚，最主要還是延續昨日電子與傳產類股輪漲的型態，塑化、營建、鋼鐵、電子等權值股走強，大盤再國際股市回穩下，仍穩站4700點之上，價量其揚多頭氣勢難檔，本週外資持續大買，三大法人於週三共計買超60.24億，使得終場指數上漲62.58點，以4789.84點作收，量能放大至970.43億，幾近千億的成交量能，顯示買盤信心逐漸回溫，有助於短期反彈持續。
「期貨走勢」：
台指期週三小漲48點，收在4752點。就價差方面來分析，一月台期指逆價差放大至37.84點，電子期逆價差1.20點，金融期正價差擴大至0.99點，摩台期轉為逆價差0.05大點。
受惠於國際股市持續回穩，台指期本波從12/29開始反彈以來，週三早盤續創波段新高4802點，由於4800點關卡附近逢高獲利回吐賣壓不小，買盤待盤中指數小幅壓回時再度積極進場承接，多空仍僵持不下，週三台指期以十字黑k棒作收。國外資金持續回流使得買盤信心大增，逢低佈局的買盤不少，但也由於目前以來到波段的新高點，逢高仍需注意隨時出現的賣壓可能將指數拉回修正，短線應以區間來回操作為主。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人以增加空單部位為主，使得目前淨空單增加至459口，特定法人則是大幅回補空單，目前淨多單部位增加至9,224口；外資、投信、自營商三大法人週三在現貨市場持續買超，期貨市場則是增加淨多單3,391口，目前淨多單部位增為 5,384口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，一月份買權集中在4900~5000點；賣權部份集中在4400~4600點。另就未平倉量來分析，一月份買權OI升至278,745口，主要增加的序列在5100~5200點，而最大序列的部份仍在5000點，水位增加至42,744口；而賣權的OI增至210,920口，主要增加的序列在4400~4500點，而最大序列仍維持在3600點，水位為23,067口。未平倉量put/call ratio由0.74上升至0.76，籌碼面偏多對空方較為不利。在隱含波動率方面，一月份買權平均隱含波動率由35.82降至35.41，而賣權平均隱含波動率由43.12升至43.92，雖賣權升買權降但變化並不大，顯示週三大盤雖上漲，但由於來到波段的新高點，買盤與賣盤目前呈現保守的態度，選擇權操作上可逢高買進價外賣權，待指數壓回時再佈局多頭價差策略，並嚴設停損與停利點。