看好在太陽能產業不景氣的當下，有利於碩禾(3691)在漿料市場的拓展，對比其於鋁漿市場已為龍頭地位市佔約35％～40％，目前背銀市佔僅20％、正銀更不及1％，隱含未來成長空間大。碩禾上周法說會後，券商先後調升評等，主要考量近期股價已反應3Q財報之利空，目前處低檔位置，加上客戶稼動率4Q將見到明顯回溫。目前外資持有碩禾僅1.28%，早盤碩禾站上月線。
碩禾3Q合併營收7.2億元，季成長和年成長均衰退，主要受到Cell廠稼動率大幅下滑，鋁漿、背銀出貨均較第二季明顯衰退，其中鋁漿出貨495噸，背銀18.7噸，而由於：（1）客戶降價壓力升高，（2）低毛利之背銀比重提升，故毛利率下滑至26.7％（2Q為31％），加上業外提列匯兌損失0.32億元，整體稅後淨利0.89元，稅後EPS 2.02元，低於原先預期。
展望第四季10～11月碩禾營收逐月向上，公司營收自5月3.9億元見高點後，之後逐月下滑，至9月已降至1.8億元，為原先高點之46％，然因年底部分太陽能設備裝載計畫期限將至，將產生一波安裝需求潮，加上先前客戶庫存已降至低檔水位，故預期10月～11月將出現回補庫存之需求。整體而言，法人估碩禾營收將至9月低點反轉向上，10～11月逐月走揚，估4Q營收6.6億元，其中鋁漿533噸，背銀15噸，毛利率27.3％，稅後淨利1.1億元，稅後EPS 2.46元。