反彈格局不變 指數有望持續上攻
統一證券 2009-01-05
上週三台股雖然受到前日美股大漲184點的激勵，以紅盤開出，但隨後即呈現多空激戰的局面，指數在平盤上下來回震盪，盤中甚至下跌52點，所幸尾盤多方攻擊力道強勁，拉升指數上揚，最終指數小漲2點，以4591點作收，量能為532億元。就台股技術面角度來觀察，雖然台股遇到季線反壓，但短線上KD指標仍在向上階段，且呈現黃金交叉，再加上指數仍能守在月線之上，代表短期內大盤呈現有利多方攻擊的格局。而且月K線在經歷過之前的三鴉旋空走勢後，終於在第八個月出現一根紅K棒，代表指數出現轉折，中期底部的訊號確立，若未來量能能夠持續增溫，則有望延續上演反彈行情，除了能夠站上季線外，仍有機會挑戰5000點大關。
就上週三盤勢內容觀察，行政院於上週提出新三大兆元產業的計畫，主要包括能源、通信及生技這三個產業，其中通信產業主要是以Wimax及光纖到府為主要推行重點。受到此項利多激勵，使得網通組群在上週三受到買盤的青睞，股價表現相對大盤強勢許多，而友訊甚至以漲停作收。雖然景氣仍未見好轉且明年第一季為網通類股的傳統淡季，但部分廠商在營收成長上將僅呈現小幅衰退，相對其他產業而言表現較為平穩。而展望09年，在WiFi換機潮及WiMax持續推展下，未來網通類股出貨成長動能仍在，投資人可多加留意友訊、正文以及建漢等個股。
另外LED照明光電也是未來政府扶植的產業之一，再加上LED新應用題材不斷出現，除了NB背光模組之外，LED的路燈、廣告看板也為LED產業帶來新的契機，支撐近來類股表現。代表的個股有光磊、晶電、璨圓及宏齊。而在DRAM組群部在，雖然有整合方案遭到經濟部退件的利空事件發生，但多檔個股股價並未因此而有太大反應，其中茂德甚至以漲停作收，力晶也收在平盤以上，頗有利空鈍化的意味。再加上減產的效應將在今年第一季之後開始浮現，DRAM顆粒的報價有望重回現金成本，有助於減緩廠商的營運壓力，後續可持續留意DRAM的報價作為操作的依據。
在傳統產業部分，兩岸擴大內需，提振經濟方案的公共工程概念股在今年上半年仍可望持續發揮效應，其中以水泥類股最具優勢。除了擴大建設有利水泥需求大幅增加外，水泥製品不耐久放的特性，也使得廠商的庫存水位不高，相對地受到10公報利空衝擊自然較小。再加上近期水泥報價呈上漲趨勢，有助毛利提升，使得水泥業的營運展望較佳，可留意台泥、亞泥及嘉泥等個股，未來仍有區間操作的空間。此外在政府持續擴大內需下，未來仍可持續注意消費券概念組群如百貨類的遠百、嬰麗房、潤泰全，觀光類的晶華、國賓、鳳凰等個股。
至於在金融類股方面，今年第一季MOU議題將會持續發酵，銀行登陸設立分行將有助於對台商的放款業務，其中第一金、兆豐金、彰銀這些以企金為主的金融機構將是受惠較深的個股。
而本週在操作上，以指數是否能夠帶量順利站上季線為觀盤重點，另外在外銷訂單急速萎縮的情況下，廠商營收勢必會受到嚴重的衝擊，因此須留意近期即將公佈12月營收的利空測試，以及月中各大電子大廠即將進行的法說會。建議以具有業績、題材且股價偏低的個股作為選股標的。