菜鳥有錢老鳥有膽 台股就漲

國父孫文曾講過碼頭工人故事，他的謀生工具是一根扁擔，日子過得很苦，想翻身去簽彩票希望中大獎，把彩票藏在扁擔洞裡以策安全。結果真的中了頭獎，碼頭工人高興之餘大叫終於不必再挑扁擔了，因此將扁擔丟到大海，忘了彩票放在扁擔裡。這個故事用意在提醒世人，扁擔是根本，彩票是理想，追逐理想但不能丟棄根本。
觀察馬政府第2任期以來始終陷於「拚經濟」或「拚公義」間矛盾。復徵證所稅是最佳例子，證所稅是彩票，證交稅是扁擔，如果不課證所稅，每年穩當收到1千億元證交稅，現在開徵證所稅使今年前八月證交稅實徵493億元，較預算數短徵338億元，財政部因而下修明年證交稅預算數減少301億元。換言之，復徵證所稅嚇跑股市資金，還沒課到一毛錢證所稅，就先少掉640億元證交稅。
台灣的扁擔是什麼？就是經濟。國人實質薪資倒退14年有諸多的複雜因素，但實質薪資倒退成台灣社會的最大集體焦慮，造成初入職場的菜鳥領取2.2萬元，收入穩定的老鳥沒膽花錢，惡性循環下，台灣的消費、投資動能減弱，經濟困頓又使大家的薪資更加倒退。預估今年國內超額儲蓄達歷史新高的1.5兆元，超額儲蓄率10.23%創24年新高。超額儲蓄為國民儲蓄減掉國內投資，超額儲蓄率為超額儲蓄占GDP的比率，反映國民消費及國內投資概況。
18世紀法國經濟學家薩伊認為儲蓄愈多對經濟愈有利，這樣理論對個人、家庭是對的，但對總體經濟未必有利。超額儲蓄愈高，代表民眾不願花錢逛百貨公司、買汽車、上館子、喝咖啡、看電影，同時企業也找不到投資項目，民眾抱存款死錢不敢投資，整個國家暮氣沉沉。在民國75年經濟起飛前，台灣曾有5年之久超額儲蓄率10%以上，但隨著新台幣升值，資本密集的石化、金融產業大舉投資，帶動GDP呈2位數成長，當代薪資成長高達134%，未聞薪資倒退的社會集體焦慮。
民國80年代產業成功升級至科技業興起，超額儲蓄率降至2.9%，台股於民國86及89年二度上萬點。不過今年超額儲蓄率又回升到令人不安的10%，此時又發生馬政府今年來油電雙漲、復徵證所稅的不當決策，對國內消費及投資不僅沒幫助且造成傷害，進一步推高超額儲蓄率。
知錯能改乃為政之道，電價緩漲，基本工資月薪在連續2季GDP成長逾3%才調漲，證明馬政府拿回台灣的扁擔。若能具體作為降低超額儲蓄率，促進民間消費及投資，民眾實質薪資必定成長。建議馬總統耳目一新召開「全國投資高峰會」，根本改革菜鳥沒錢、老鳥沒膽的超額儲蓄問題。
每投入1，000億元公共建設可拉升GDP 0.8個百分點，行政院「保1」大作戰只剩3個月時間，各部會加速執行列管的2，110億元公建經費，年底前執行率若高於90%，可增加GDP 1.4個百分點，這部分是政府投資的示範作為，希望帶動明年民間參與公共建設。政府若做對，股市必有掌聲，相關的鋼鐵、公共工程或有機會成年底前焦點。
資料來源：經濟日報
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