小而美的銀行股 內資外資都想買
近期台股也頻傳購併或是股權相爭的戲碼，包含之前鬧得沸沸揚揚的力麗與中石化股權之爭，還有黑松公司派跟微風派的股權之爭。近來這些消息的主要原因就是因為台股這兩個月受內憂外患影響，許多股票本益比都相對被壓得很低，所以許多投資機會就相對出現，購併跟策略聯盟的消息也就愈來愈多。
而隨著希臘順利組閣，歐債問題暫告一段落，台股近期的表現也漸漸回復正常，其中金融指數更是領先大盤碰觸到季線。近期表現強勢的金融族群裡面當然也有很多好的投資機會，我們可以來觀察許多小而美的銀行也浮現投資價值，其中的京城銀(2809)相當值得來注意。
合併京城銀 新光金展現濃厚興趣
上個月正式入主京城銀行超過7年的京城建設(2524)傳出將出脫京城銀行股權，近期透過日系外資野村證券走訪各大金控找尋潛在買家；其中，新光金因與京城銀行的信用卡合作關係，加上京城銀董座戴誠志與新光金先前一段淵源，據了解，雙方洽談後，新光金對合併京城銀展現濃厚興趣。
回顧這場金融家之夢，蔡天贊在投資京城銀行長達7年期間，不但未曾取得半毛股息，2008年到2009年期間，京城銀行股價甚至跌到5元以下，所幸在2010年下半年透過私募15億元引進前高盛集團亞洲區副董事長宋學仁及現任董事長戴誠志經營團隊後，京城銀行股價開始走揚。
據了解，原本蔡天贊有意以賣斷方式，將京城銀行直接賣給外資，然而京城銀行原為區域性企銀改制，本土客戶居多，加上京城銀行並非問題金融機構，並無客戶流失問題，因此在主管機關的關切下喊停。為了避免疑慮，這次野村證券主要鎖定需要擴充銀行分行通路的金控業者。在野村證券走訪各大金控探詢購買意願後，據了解，以新光金意願最高，其實新光金會看上京城銀早就有跡可循，去年5月，新光金與京城銀合作發行京城銀行聯名卡，這是銀行發行企業聯名卡，近年來少見合作對象為銀行同業。
京城銀獲利有大幅度提升
我們可以看到近兩年京城銀的獲利分別為2010年的1.76 元跟2011年的2.47元，在引進新的經營團隊之後，獲利已經較2008～2009年的0.02～0.05元有非常大幅的提升，今年第1季獲利0.69元，表現也非常亮眼。IBTSIC預估京城銀2012年在放款與淨利差小幅提升而呆帳回收金額減少下，稅後淨利為25.31億元，YoY -2.2％，稅後EPS為2.41 元，ROE為14.9％。
而京銀本身可以說是小而美的地區性銀行代表，剛剛有提到，行情低迷的時候就是購併壯大自己勢力的最佳時點，所以說除了新光金控之外，合理推估其他金控也會有所動作，這也更增添了京城銀的身價，投資朋友也可以多加留意切入的機會。