歐元區銀行監管機構難以如期成立
2012年 07月 05日 11:36Stephen Fidler / Brian Blackstone / Gabriele Steinhauser
歐洲領導人上週決定年內成立一個新機構來監管歐元區的銀行﹐但一些官員承認﹐這個艱巨任務將很難如期實現。
上述決定將引發對這一新的監管機構應扮演何種角色的討論﹐並導致各方圍繞應該由誰來掌握這些新的監管權力產生爭鬥﹐還會令人對歐盟在金融服務方面的統一市場能否繼續維係下去產生懷疑。
歐洲領導人已經制定了一個雄心勃勃的計劃﹐但一些官員承認，這個艱鉅任務將很難如期實現。成立一家擁有實力的歐元區銀行業監管機構是德國提出的一項先決條件﹐只有滿足這一條件﹐它才同意允許歐元區救助基金無需向某一歐元區成員國政府貸出資金就能對該國的銀行業進行資產重組。成立這一監管機構是歐元區成員國朝加強經濟一體化邁出的重要一步。
繞過成員國政府行事的目的是為了幫助西班牙。在西班牙﹐人們十分擔心馬德里在扶助陷入困境的國內銀行業時擔負了過多的債務。
歐元區某國一位高級財政官員說﹐現在需要相對快速地推進此事。他還說﹐即便是在最好的情況下﹐成立歐元區銀行業監管機構並讓它運轉起來﹐也需要用上9到12個月的時間。
歐元區各國的領導人強烈暗示歐洲央行將承擔這個新角色。他們說﹐這樣一種改變不需要耗時而又冒險地修改歐盟條約就可以實現。
布魯塞爾智庫Bruegel的貝隆(Nicolas Veron)說﹐將新角色交給歐洲央行的理由在於它是一家強大而成熟的機構。他說﹐在發生危機的情況下﹐承擔起監管銀行的責任與充當最後貸款人角色之間也存在一種“協同”關係。
但這事還沒有確定下來。歐亞集團(Eurasia Group)駐紐約分析師拉赫曼(Mujtaba Rahman)說﹐歐盟執行機構歐盟委員會(European Commission)的部分官員和一些歐盟成員國的銀行監管部門對於將新權力集中於歐洲央行存有顧慮。就連歐洲央行的官員們對於該行是否適合扮演銀行業監管機構的角色也沒有形成共識。
歐洲央行副行長康斯坦西奧(Vitor Constancio)等支持這個提議的歐洲央行官員認為﹐歐洲央行已經擁有承擔起銀行業監管職能所需的資源和基礎架構。歐元區17國當中﹐已有14個國家的央行擁有監管銀行業的職責﹐它們對自己國內銀行系統的狀況有著深刻瞭解。
歐元區銀行業的健康狀況也關係到歐洲央行自身的利益﹐因為在歐洲央行貨幣政策向消費者和企業活動傳導的過程中﹐銀行發揮著至關重要的作用。
但以德國央行(Bundesbank)為首的懷疑派擔心﹐承擔監管職責將使歐洲央行更難發揮其保持物價穩定的首要職能。德國央行和德國銀行監管機構BaFin一道監管著德國銀行業﹐據一位知情人士說﹐德國央行認為銀行業監管工作與貨幣政策制定之間可能存在沖突。
金融智庫Re-Define的董事總經理卡普爾(Sony Kapoor)說﹐將更多權力集中在歐洲央行手中﹐可能會使它成為所有中央銀行當中權力最大而責任最小的一家。
比如﹐如果歐洲央行的監管人員發現某些銀行存在融資問題﹐那麼它可能就得提供更多貸款給整個歐元區的金融機構﹐而這有可能引起通貨膨脹。
一個關鍵問題在於擬議中的監管機構應監管哪些銀行。很多專家認為這家監管機構只應負責“系統性”的銀行﹐也就是規模足以對整個歐元區金融系統產生影響的銀行。歐洲金融監管事務顧問畢曉普(Graham Bishop)說﹐讓歐元區承擔數千家銀行的監管及經營責任將是荒謬的。