摩根士丹利證券出具報告表示，電信三雄中看好遠傳 (4904) 和台灣大 (3045) 行動營收將持續成長，預估2012年行動營收成長可達6-7%，但中華電 (2412) 在寬頻和固網業務仍有挑戰，給予遠傳和台灣大加碼評等，上調遠傳目標價至75元。
摩根士丹利證券指出，遠傳和台灣大皆樂觀看好行動營收持續看增，未來12-18個月甚至可加速，預估2012年行動營收成長可達6-7%，競爭態勢仍持穩，也不受數據價格的影響。
摩根士丹利證券也指出，看好遠傳後市高獲利，遠傳將在4/20宣佈股利政策，預估殖利率可達7-8%。但中華電未來1-2年因光纖資本支出，資金管理能見度較低。
摩根士丹利證券說明，中華電在寬頻和固網業務仍有挑戰，由於FTTx和ADSL價格調降，加上長途電話調整，中華電預估寬頻營收在2013年下半年才能回到未調降前的水準，行動營收方面今年僅有1%的成長。
摩根士丹利證券也說明，看好遠傳後市，給予加碼評等，預估2012年每股盈餘看增2%，將目標價從70元上調至75元。由於預估中華電營收和EBITDA毛利將降低，給予持有評等，並將目標價從100元下調至85元。給予台灣大加碼評等和目標價100元。