美股再捎來紓困破局利空 結算週月線當自強
KGI凱基期貨 2008-12-12
台指期
台指期本週在亞股急漲的推動下亦快速向上，其中恆生隨上證衝過季線尤激勵亞股多頭，然週五受美亞股市皆重跌下一度失守10日線，甫進場不久的法人在美參議院的汽車紓困案破局的震撼下也有些動搖，大環境並未因各國政府的政策利多下有顯著改善，IMF也表示金融市場的問題還未發酵完畢，國際股市技術面修正過後仍要持續受各項經濟數據與企業財報利空考驗，尤其各國申請破產保護的大型企業陸續浮現，下週為美歐股市的12月指數股票的期貨選擇權結算週，台指期12月將在下週三收盤結算，顯然繼週五的震撼教育後下週波動亦難平靜。籌碼面期貨前十大交易人中特定法人部位，至本週四12/11日止的近月合約，多單比例小增至58.0%，本土大戶則增至3.2%，特法空單持平在24.9%、本土大戶則增至21.0%，顯本週法人態度仍屬正面而大戶則續分歧。本週週線收中紅棒留長上影線上漲244點在4423點，5週均仍續向下而週KD向上開口微幅擴大，下週結算前月線的保衛視為重點。
摩台指
摩台期本週在金電雙雙強彈下強勁了四個交易日，週一突破月線壓制後買盤一路上推，外資積極回補大摩電子龍頭作多宣示濃厚，不過週五一根長黑棒將本週多方的努力回吐過半，下檔月線又成了如履薄冰的唯一可見支撐，國際股市變動仍將嚴重影響外資信心。未平倉部分則本週未有顯著變化，15萬多口的水位相較11月僅微幅放大軋空動能較弱。本週週線收中紅上漲10.10點在167.4點，週KD在20軸上微幅向上，5週均所幸未在週五被跌破意味中多還有防守企圖，下週仍須關注5週均保衛。
電子期
電子期本週在權值股的強彈下連續四個交易日收紅，無論是面板二虎、晶圓雙雄還是鴻海家族都有顯著彈勢，基本面不佳問題被買盤暫時拋開，然週五市場再度遭信心考驗，就期貨未平倉部分變動看來，法人對做狀況未改善，一路淨多部位的外資本週積極獲利了結，投信避險回補買盤不如外資賣盤積極，12月未平倉量本週五明顯往下掉到5252口較上週五減少44%多，相較11月有縮減狀況恐不利下週軋空結算的期待。期貨籌碼面至本週四12/11日止的近月合約，前十大交易人中特定法人多單比例小減至48.1%、本土大戶則升到17.5%，特法空單升至35.1%、本土大戶升至18.6%，顯本週法人略保守而大戶則多空交戰。本週週線收中紅上漲11.85點在165.95點，上影線達14大點顯市場仍易受外在因素干擾，所幸8月以來下降線與5週均皆已收復中多尚在，不過短期5日線未站回前仍須提防技術面回測月線壓力。
金融期
金融期本週上半漲勢強勁，為台股指數期貨中唯一過季線與11/5日高點的標的，週四央行調降重貼現率三碼支撐了週五早盤買盤，不過11月七大行庫逾放大增到76億多無疑是令人擔憂的中長期問題，如同週四美國銀行股擔憂通用汽車意圖申請破產保護而股價全面重跌，週五尾盤在美汽車紓困案確定破局下遭空頭重創一度跌停，季線被長黑棒摜破。觀察籌碼面至本週四12/11日止的近月合約，期貨前十大交易人中特法多單比例升至45.9%、本土大戶大降至2.6%，法人空單降至26.6%，本土大戶則大升至28.1%，顯法人態度續轉正面而大戶則保守態度增強。本週週線收十字紅K上漲36.4點在553.8點，接近5/23日當週高點以來的中期下降線，中線多空明顯還在角力，下週10日線防守為首要。
台指選擇權評析
本週選擇權隱含波動率較上週五上升7.06%為55.73%，買權隱含波動率上升6.48%為51.04%，賣權隱含波動率上升5.93%為59.64%，買賣權升幅相當顯本週市場呈現分歧嚴重，追高殺低大有人在。
成交量：買權以4600履約價最大；賣權以4400的履約價為最大量區，Put/Call_Ratio值較上週五大升0.38在1.20，空方交投急速擴大主要受到週五國際股市利空刺激。
未平倉量：買權以4800履約價為最大量區，賣權以3600履約價為最大量區，總體Put/Call_Ratio值較上週五上升0.12在0.76，不過區間上緣上移，顯賣方大戶態度趨向強勢整理。