漲勢暫歇 橫盤震盪整理
永豐期貨 2008-12-11
「大盤走勢」：
週三美國股市先漲後跌，所幸尾盤向上拉抬重回上揚局面，漲幅僅1%左右。亞股普遍漲多後開始拉回，台股週四則於平盤附近開出後，走勢維持橫向狹幅震盪，大盤於4600到4700點區間進行整理，由類股表現來分析，金融股回檔，傳產類股則是漲跌 互見，其中以觀光類股表現最為搶眼，電子族群中DRAM、面板及IC設計股續強，成為今日主要的撐盤要角，三大法人同步站在買方，買超金額達126.29億元，受制於近日漲多下獲利了結賣壓湧現，多空交戰後，終場指數小跌3.3點，收在4655.57點，成交金額持續走揚，量能擴增為959.03億元。
「期貨走勢」：
台指期週四小跌23點，收在4666點，以小紅k棒作收。就價差方面來分析，四大期仍維持正價差格局，台指期正價差縮小至10.43點；電子期正價差為0.97點，金融期正價差1.36點，摩台期正價差1.65大點。
台指期此波從12/8跳空大漲後漲勢凌厲，指數大漲五百餘點，一度站上4700點，但再經濟基本面尚未回穩下，近期漲多下，多方開始居高思危於週四操作轉為保守，大盤向上攻堅的氣勢稍稍減弱， 轉為震盪整理的格局。就技術面來分析，目前日kd仍是黃金交叉情況，指標持續向上尚未收斂，短均線與月線呈現上揚的排列，盤勢對多方較為有利，但仍需留意有不小的獲利了結賣壓出現。電子期連續五個交易日來買盤攻勢不斷，週四為四大期指中唯一 收紅的族群，表現相對亮眼。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節淨多單部位1,672口，目前淨多單為11,110口，特定法人同步調節淨多單743口，目前為淨多單24,319口；外資、投信、自營商三大法人週四於現貨同步買超，但在期貨市場則是大幅調節多單2,529口，目前為淨多單8,589口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，十二月份買權集中在4700點~4800點序列；賣權部份則是集中在4400點~4600點序列。另就未平倉量來分析，十二月份買權增加至319,171口，最大序列仍是4800點序列，水位為34,831口；而賣權的OI升為234,067口，最大序列仍在3600點，水位為39,875口。未平倉量put/call ratio由0.72升至0.73，籌碼面的變化並不大。在隱含波動率方面，十二月買權平均隱含波動率由43.54上升至51.09，而賣權平均隱含波動率由54.02降至51.68，買權大幅上升，顯示目前搶短意願較高，看跌者轉趨保守，市場態度較正面，操作上建議可佈建賣權多頭價差策略，並嚴設停損點。