陶冬：歐債明年將惡化
2011/12/21 20:37 中央社
(中央社記者羅秀文台北2011年12月21日電)瑞士信貸亞洲區首席經濟分析師陶冬今天指出，隨著法國主權債信評等調降，歐債會在明年上半年進一步惡化。在總體經濟更加動盪的情況下，明年投資市場將更難操作。
陶冬今天出席「2012經濟投資展望論壇」表示，目前歐洲領袖和歐洲央行針對歐債所做的事情基本上都是治標不治本，歐債危機將由歐豬國家蔓延到歐洲核心國家。若法國主權債信評等連續被調降，歐債危機將在明年上半年進一步深化。
陶冬指出，全球經濟在2012年會有不同的走勢。其中，歐洲陷入衰退無可避免，衰退幅度可能會比經濟學家預言的更深；中國大陸經濟會出現下一步的回弱；美國經濟不會陷入2次衰退，但成長動力並不明顯。
陶冬認為，明年全球經濟不會有2次衰退的問題，因為新興市場國家的消費總量已超越美國，儘管新興國家出口會受到全球經濟衰退的影響，但由於內需強勁，將撐起全球經濟增長的半壁江山。
陶冬表示，美國今年的消費、中小企業職缺和銀行借貸都比去年好，顯示美國經濟有復甦，但非常微弱。他指出，美國失業率居高不下，加上明年有大選，若歐洲銀行危機進一步惡化，威脅美國的金融穩定，美國將推出第3次量化寬鬆政策(QE3)。
陶冬認為，明年上半年歐債危機進一步蔓延，不僅債務有問題，當歐洲銀行也出現問題的時候，美國、歐洲、英國和日本會同時推出各自版本的量化寬鬆政策。
不過，陶冬指出，由於銀行不願意將資金交給真正有需求的企業或是個人手中，QE3將難有實質效果，頂多刺激一下市場，但力道和延續期將不如QE1和QE2。
中國大陸經濟展望方面，陶冬表示，中國大陸第3季經濟成長率為9.5%，11月消費者物價指數(CPI)漲幅回落至4.2%的正常水準，在強勁消費市場支撐下，明年上半年經濟成長率可維持7%至7.5%，以「比軟著陸還要硬一些的方式」著陸。
此外，陶冬指出，過去絕大多數城市房價至少漲了30%至50%以上，未來出現調整的可能性很大，預估明年中國大陸房價將下跌15%至20%。