景氣不明 大摩：大廠傾向保有現金 執行庫藏股撐盤有限
2011/12/01 10:30 鉅亨網 記者陳俐妏 台北
台股11月線苦吞長黑，大跌683.57點，跌幅達9.01 %，是區域表現最差的市場。摩根士丹利證券台股策略分析師陳建名出具報告表示，台股11月表現差，部分企業對執行庫存股仍有疑慮，11月僅有41家企業執行庫存股措施，大型企業傾向保有現金來度過不確定的景氣風險，買回庫藏股對市場心理面是有正面影響，但支撐台股指數效果其實有限。
陳建名指出，台股11月份是區域性表現最差的市場之ㄧ，整體指數下滑約7.9%，部分企業對執行庫存股也有所疑慮，11月僅有41家買回庫藏股，相較於8月全球股災，台股大跌逾10.4%時，有140家企業相繼買回庫存股的盛況，目前僅有2家市值超過5億美元的企業如南港 (2101) 、頎邦 (6147) 執行庫存股措施，由此分析，部份大型企業在整體景氣不明之際，寧可手上保有充裕的現金部位，以度過景氣不明的風險。
陳建名也指出，摩根士丹利證券調查顯示，在台股過去單月實施庫存股的9次經驗中(約超過70家企業宣布執行庫藏股)，只有4次在後續3個月有效拉抬大盤指數，但在這4次經驗中，當執行庫藏股家數超過100家之際，指數甚至反而下滑。由這些經驗來看，台股企業執行庫藏股對市場心理面有正面影響，但不一定有效支撐台股指數。