三警報響起 多看少做
台股指數終於在本周不敵市場空方強力賣壓，23日跌破前波指數支撐低點6，877點，對比歐美、中國及香港、韓國等幾個與台股漲跌高度相關的股市來看，過去這四個月期間的走勢表現，台股明顯是最弱勢的一個市場。之所以會產生如此大的差距，最主要受到「三個小心」的警訊變數所拖累。
第一個小心，無疑是來自「歐債風雲」的持續性影響。這一件對全球金融市場帶來巨大衝擊的事情演變至今，不僅已經造成希臘、義大利、西班牙三個國家的政權易主，更造成歐元區核心國家之一，同時也是歐盟第二大的經濟體－法國跟著拉警報。
由於目前法國政府債務占國內生產毛額（GDP）比例已超過80%大關，國際兩大信評機構穆迪及惠譽因而在近期相繼透露，不排除將調降法國3A級信用評等。此事一旦成真，勢必將再一次對全球金融市場，造成大規模的衝擊與震撼。
第二個小心，來自於台股獨有的「政治變數」－總統大選。隨著投票日的逐漸逼近，近期的選戰情勢因為第三組候選人的出現，變得更形複雜。各種選舉可能結果的臆測，開始對最近的台股形成重大干擾，如此混沌不明、霧裡看花的走勢變化，恐怕也只能等到大選結果揭曉之日，方能撥雲見日。近期在外資法人圈中，開始出現大選情勢的膠著，已成為影響台股短線持續震盪的重大變數看法，對選舉結果的預期，也由之前的審慎樂觀轉變為憂慮悲觀。
萬一選舉結果真如外資所預期，大盤指數將不排除會進一步回補2009年4月底，中國移動傳出與遠傳電信將密切合作的利多消息，使指數因受惠和平紅利效應，於三天內急拉大漲千點所形成的跳空缺口。若果真如此，勢必將對台股的後市走勢，造成巨大衝擊。
第三個小心，來自基本面經濟前景的評估展望。就一國經濟成長的計算基礎GDP公式而言，就算此次歐債風雲能夠順利解決，但歐元區、美國兩地政府與家計部門未來的建設與消費支出，勢必將因後續撙節開支的緊縮計畫效應而減少，不僅GDP的經濟成長難有起色，公司企業的營收獲利也將因而下降。
近期股王宏達電遭到外資相繼調降明年度獲利預估，就清楚顯示衝擊效應已開始出現，而股王絕對不會是最後一家受影響的公司。
現階段的台股，正值靜待明年1月的大選結束，以及2至4月歐豬五國順利解決償債高峰流動性問題，好好休養生息的時刻。因此，從現在開始直到大選結束、歐債風雲落幕的這一段時間，建議各位多看少做，千萬不要因為股價的跌深，就誤認個股的本益比、股價淨值比已經來到低檔區而進場，以免偷雞不著蝕把米。
等到明年第一季前述干擾台股盤勢最重要的變數消失後，個股投資價值也正好經過一段時間的淬煉而浮現，屆時，就是滿手現金的投資人，進場撿拾股價遭錯殺大跌的蒙塵珍珠，迎接倍數獲利的大好契機。
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