惠普財報出爐，巴克萊：3品牌股看好、3代工股謹慎
2011/11/23 11:14 時報資訊
【時報記者詹靜宜台北報導】巴克萊證券昨天出具HP報告表示，惠普(HP)公布第四季財報超越市場預期，但對明年第一季展望保守，預期明年第一季表現不如季節性成長，而惠普毛利穩定顯示產業競爭合理，對亞洲品牌股聯想、宏碁及華碩有利，3檔評等皆為加碼，而謹慎看待惠普主要供應商廣達、英業達及緯創，鴻海雖為惠普供應商但有蘋果業務加持，維持鴻海、緯創評等分別為加碼、中立，廣達、英業達評等則皆為減碼，不過NB股短線疑慮在於泰國HDD供應鏈及產業需求仍疲軟。
巴克萊證券認為，惠普將留住PC業務部門，這意指惠普將持續跟亞洲PC品牌同業競爭，然而，巴克萊預期一般美國PC品牌公司將偏睞聚焦較高毛利業務及獲利能力，像是印表機、儲存、雲端、網通及IT服務等，將讓亞洲同業得以持續擴展市占率，加以從惠普的PC業務毛利穩定來看產業競爭已趨於合理化。
巴克萊證券表示，持續看好聯想、宏碁 (2353) 及華碩 (2357) 等PC品牌廠，3檔評等皆為加碼，青睞亞洲PC品牌廠市占率提升，且看到惠普PC毛利改善預期亞洲品牌廠毛利可望轉佳，然已點出短線疑慮包括泰國HDD供應鏈及全球需求疲弱。
巴克萊證券指出，由於惠普PC業務營益率為5.7%，為所有業務最低的，預估惠普將會持續對亞洲代工廠施壓，因此維持謹慎看待惠普主要供應商廣達 (2382) 、英業達 (2356) 及緯創 (3231) ，鴻海 (2317) 也是惠普主要供應商，但蘋果業務強勁將有助於鴻海表現，維持鴻海評等為加碼，廣達、英業達評等皆為減碼，緯創評等則為中立。