花旗：台積電20奈米2013年打入蘋果新世代AP
2011/11/16 18:50 鉅亨網 記者陳俐妏 台北
台積電 (2330) 10月急單再現，帶動10合併營收達376.1億元，月增12.6%，優於市場預期。花旗環球證券出具報告表示，台積電10月營收是第4季動能前端，28奈米製程不會因良率問題延遲，預估2012年28奈米營收佔比將達9%，台積電20奈米製程可望符合2013年蘋果AP應用，維持買進評等和目標價84元。
花旗環球證券指出，台積電10月營收動能主要來自CDMA/AP和WiF客戶，LCD驅動IC晶圓出貨也符合預期，但CMOS圖像感應器在10月呈現放緩趨勢。
市場傳出台積電因良率問題將影響28奈米時程表，但花旗環球證券認為，台積電28奈米製程不會因良率問題延遲，雖然28奈米製程密度缺陷問題不及40奈米製程，但台積電有先前40奈米製程的經驗，台積電應可即時解決，仍看好28奈米製程在2012年營收佔比將達9%，晶圓出貨量也可望上看23萬片。
至於外界關注台積電拿下蘋果A6訂單與否，花旗環球證券認為，三星仍是2012年iPad 3 A6訂單的主要廠商，主要是A4、A5、A6 IP授權。但花旗環球證券預估，蘋果下一代AP將會強調技術統一20奈米後閘極(gate-last HKMG)製程，而台積電20奈米製程將可打入2013年蘋果新一代處理器時程表。
花旗環球證券說明，台積電在庫存疑慮調整後，加上配發現金股利等支撐，股價將持續有優於大盤的表現，維持買進評等和目標價84元，股價可望還有16%上檔空間。