康和投顧晨間投資焦點

盤勢分析

目前台股仍處在高檔震盪，區間為20日均線(目前約為8940點)至前波高點9099點，而上週五美股雖下挫100點左右，但整體技術面仍維持高檔震盪，對台股影響不大。在外資的態度方面，週五期現貨呈現賣超和淨空單增加的狀況，顯示外資有轉空的跡象，不過幅度都不大，仍須觀察後續外資在期現貨部位的動態。不過在季線翻揚下，有利台股技術面多頭走勢，因此預期台股仍可望逐步墊高。預期未來大盤領軍上攻的要角將可能落在營運觸底回升之IC設計族群，如2473思源、3582凌耀、3527聚積和3443創意、基本面轉佳且受惠原物料下滑的傳產族群，如貨櫃航運中的2603長榮和2609陽明、汽車產業中的2204中華車、成衣廠中的1477聚陽和1451年興、以及全球製鞋大廠9904寶成、以及受惠政策作多題材的金融類股，如官股行庫的2886兆豐金。

國際股市
中國人民銀行12晚間決定，從2011年5月18日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個此次百分點。這是央行年內第五次上調存款準備金率，也是2010年以來第十一次上調，這將使大型金融機構的存款準備金率升至21.00%的歷史高位。而自2010年10月來，央行并已連續四次加息，以期對抗嚴峻的通脹形勢。但估計如此高的CPI應會在今年上半年暫告一段落，因此一般估計存準率可能不會再有連續性的調整。

焦點個股推薦

大億(1521)
投資建議上，雖然和泰車1Q稅後EPS達4.22元，全年可望挑戰10元，但因受到2Q地震影響，短線建議中立，至於大億除為國瑞汽車製造廠供樣商外，亦為Luxgen車燈供應商，且明年輸往中國零組件關稅將由今年5%降至0，預估今年大億稅後EPS為6.2元，明年為8.45元，建議區間操作，目標價84.5元(10X 2012EPS)，隱含空間12.6%。

東聯(1710)

預計2011年營收152.5億，YoY+22.9%，稅後盈餘33.2億，YoY+58.5%，EPS為4.13元。由於預估2Q11財報不如預期，因此建議等待2Q財報公佈之外，在進行佈局，以2011年底BVPS為21元計算，建議區間操作，中線目標價46.2元(2.2x 2011E BVPS)，隱含空間12%。


台新金( 2887)
企業放款成長強勁，加上房貸以外之消費貸款將止穩回升，放款業務動能依舊，預估台新金2011年扣除特別股股利後之稅後盈餘為87.23億元（YoY+38.6%），稅後EPS為1.48元。目前PBR約1.3x，並未偏高，考量該股盈餘成長動能，預期股價仍有空間，建議區間操作，目標價19.7元（1.5x BVPS），上檔空間14.0%。






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