MSCI台股權重微降機率高
2011-05-14 01:21工商時報記者張志榮／台北報導
摩根士丹利資本國際指數（MSCI）將於中歐時間16日晚間11點（台北時間17日清晨）公布半年度調整，摩根大通證券等外資圈sell side昨（13）日認為，以亞太區與新興市場股市過去1季相對的表現來看，台股權重遭調升的機率不高。
不過，摩根大通證券董事長林照寰認為，即便台股權重被調整或是真的遭到調降，幅度也不會太大，且目前國際機構投資人在MSCI新興市場指數中，對台股平均持股水位仍低於MSCI建議權重約2.5至3個百分點，「補權重」顯然仍是首要之務。
林照寰表示，台股權重調整與否關鍵，在於過去1季與其他股市的市值變化進行比較。由於過去1季南韓股市創新高，中國股市則因大型企業掛牌市值不斷增加，台股雖也有表現、但似乎很難在這次調整中佔到便宜，因此，這次權重遭調降的機率相對較高。
林照寰指出，下周台股觀盤焦點除了MSCI半年度調整結果外，還得注意非科技股表現是否持續優於科技股，市場瀰漫著一股衝刺520行情的樂觀氛圍，帶動非科技股股價大漲，儘管非科技股位居台股主流的地位短期內不易被撼動，但整體來說，台股仍有幾項不可忽視的風險：
一、國際原物料價格大跌，市場資金正進行「去風險化（de-risking）」動作，儘管錢會往股債市跑，但投資心態會偏保守。
二、國際資金流入新興市場的力道逐漸趨緩，單週淨流入金額已由2010年9月的25至30億美元、降到目前的10至15億美元。
究其原因，林照寰認為可歸納為下列幾點：
一、市場陸續調降全球GDP成長率預估值。
二、各國政府過去2至3年大幅擴張支出，現在已經近尾聲，但是民間消費卻仍不見起色。
三、美國聯準會（Fed）二次量化寬鬆政策（QE2）將結束，市場會轉趨觀望，都會造成風險性資產壓力。