瑞銀證券亞太區半導體首席分析師程正樺昨（13）日指出，先前激勵聯發科股價反彈的利多（3月營收回溫）已反應在股價，考量到接下來訂單能見度有限等因素，移除「短線買進」的投資建議、維持長線「中立」看法。
影響所及，國際資金昨天賣超聯發科488張，惟股價倒是小漲1.5元、收在347.5元，程正樺所給予的目標價為320元、也就是20倍的未來1年本益比，約為歷史本益比區間的中間。此外，程正樺也指出，儘管聯發科甫推出的低成本晶片6252頗受市場好評，但最近中國手機客戶卻發現，以6252平台所進行的設計會出現一些技術性問題，可能需要1至2個月的時間解決。
根據歐系外資券商分析師的了解，聯發科6252所出現的問題是，部分客戶以此設計出的產品在開關多次後會出現當機的現象，這是很典型的軟體問題，按過去經驗，約莫需要1個月的時間就可以解決，但現在卡在展訊追得很緊，不知道現在的聯發科有沒有再等待1個月的本錢。
在市場預期3月營收將大幅反彈的預期下，聯發科過去幾週的股價漲幅達8.6％，先前因營收題材而建議旗下客戶可搶進波段行情的程正樺，昨天認為此利多消息已反應在股價中，加上未來1年的本益比高達21倍，已明顯偏貴，因而將短線買進的投資評等移除、建議轉持中立。
至於聯發科第2季營運展望，程正樺認為，以現階段能見度來看，聯發科可能會釋出「營收較第1季成長5％至10％、毛利率與第1季差不多」財測目標，與目前外資圈sell side平均看法差不多，他不覺得會有調升空間。
從整體IC設計產業近況來看，程正樺指出，絕大多數廠商在日本311強震過後都接到急單，這也是3月營收表現都不錯的主要原因，但他對著樣的營收成長力道能持續多久、持懷疑態度。