2026/11/05 05:30

根據媒體民調，美國選民最關心的問題還是經濟，期中選舉後就將進入總統大選的準備，不管哪一個政黨，都承受不起AI產業的墜落。（路透）
美國期中選舉由民主黨搶回國會兩院多數，共和黨總統川普的政策將受到更強力的檢驗，而更多力主從嚴監管AI資料中心興建的候選人勝選，使異聲會在國會及州政府更為響亮。選票雖決定了誰有權力制定規則，不過單從經濟的角度觀察，如果AI基礎建設並未產生過度的排擠作用，而是填補了總體投資的空白，並支撐起美國經濟，則不管是哪一黨執政，都沒有真正壓抑的理由和動機。
對AI資料中心過度投資的擔心，不只在選民對電費、水資源與生活環境惡化的疑慮，也在經濟整體及財務上的承擔能力。諾貝爾經濟學獎得主克魯曼（Paul Krugman）10月初曾以現狀趨勢提出警告：大約從2025年6月後，除了資料中心建設持續成長外，其他產業的建築與工程的投資已經萎縮；換句話說，「資料中心上的巨額支出，正在排擠經濟體中其他所有領域的投資」。
克魯曼認為政府為了和AI巨擘爭搶資金，以挹注其赤字，必須提高利率，因而使民間部門的投資減少；然而，國際清算銀行（BIS）上週發表的一篇探討AI融資的論文時，雖指出「在2026年，超大規模雲端服務商發行的10年期或更長天期債券，約占類似期限的公司債發行總量之24%，並占美國國債總發行量的13%，而2024年這兩個比例分別僅為約3%和1.5%」，但也說明「對美國國債與投資等級公司債市場的立即外溢效應目前看來有限」，迄今僅微幅影響殖利率。
AI基礎建設確實大規模吸納了人力及各項建設所需物料、材料，拉高營造成本，但BIS顯然有不同的看法。較為中性地評估AI建設的排擠效果時，尤應想想，若沒有AI建設，經濟會如何？從總體面看，美國今年以來經濟成長率能夠超出預期，正是AI巨額投資的結果，而若觀察德、法等其他先進國家的黯淡表現，或許也能多一層「若是沒有AI」的不同想法。
根據媒體民調，美國選民最關心的問題還是經濟，期中選舉後就將進入總統大選的準備，不管哪一個政黨，都承受不起AI產業的墜落。從過去的經驗可以預測，不同政黨的建設方式或許不同，但科技進步的擴大應用不會因政治反轉；只是不能不注意，除了監管措施趨嚴外，AI建設的龐大而複雜之財務安排，承受逆風的能力可能愈來愈小。BIS也有這樣的提醒。