2026/09/01 13:39

台海情勢緊張，美學者揭北京恐用「封鎖」這一招，才是市場難以定價的大風險。（路透）
〔財經頻道／綜合報導〕市場持續關注美中關係的走向，很可能仍將是企業和投資者面臨的最重大的地緣政治風險之一。對此，美國約翰霍普金斯大學高級國際研究學院（SAIS）教授布蘭茲（Hal Brands）表示，美中之間可能因台灣問題發生的軍事衝突可能引發市場衝擊，而投資人對此準備不足。
他示警，北京若對台動手，未必一開始就是全面入侵，中國可能正在準備的，反而是海關檢疫、經濟封鎖等手段。這類行動一旦發生，不只會衝擊台灣，更可能重創全球貿易與科技供應鏈，而真正麻煩的是，投資人目前幾乎沒有辦法事先替這種風險「定價」。
報導指出，布蘭茲在Elara Capital舉辦的「Ashwamedh－India Dialogue 2026」論壇上指出，美中競爭具有結構性，不可能單靠領袖外交就化解，而台海正是未來數年最重要的地緣政治風險之一；他強調，2028年可能是個風險較高的時期，因為台灣和美國都會舉行選舉。
今年初，《彭博》曾發布報告，列出台海局勢五種情境，其中最極端的是美中因此爆發衝突，全球第一年將付出經濟損失10.6兆美元的代價，影響超過新冠肺炎疫情及2007至2009年的全球金融危機。
布蘭茲認為，目前市場最難處理的地方，在於台海危機屬於「機率可能不高、但一旦發生後果極大」的事件。他直言，沒有人真正知道該如何為美中因台灣爆發軍事衝突的風險定價。台灣又處於全球科技供應鏈關鍵位置，附近航道同樣具有高度戰略價值，因此即使不是全面戰爭，只是封鎖或檢疫措施，也可能迅速波及企業營運、供應鏈與國際貿易。
布蘭茲並以1962年古巴飛彈危機為例，指出即使當時美蘇對峙逼近核戰邊緣，道瓊指數跌幅也僅約7%，顯示金融市場在極端地緣政治事件真正爆發前，未必能充分反映潛在損失。
他認為，全球經濟正從冷戰後高度整合的模式，轉向更加碎片化與競爭的格局。各國與企業開始重視供應鏈韌性、分散風險與降低關鍵依賴，因為經濟關係本身也可能成為地緣政治施壓工具。對投資人而言，只看傳統經濟數據已經不夠，美中關係與台海局勢未來都可能直接改變科技、貿易與資本流向。