馮恩惠
2026年5月6日週三 下午3:15

存金融股不怕倒，近1年金融指數又漲逾20%，目前富邦金92元多、國泰金78元多、中信金和元大金今年同創56.9元新高，覺得太貴買不下手？價值投資達人股海老牛表示，金融股會配股配息，不要只看配息殖利率，要看把配股算進去的還原殖利率：有5檔超過7%~8%，元大金7.3%、富邦金6%還在便宜價，中信金4.7%是合理價，低於4%就是昂貴價。
股海老牛在YT影片表示，13家金控第1季獲利年增高達21%，看起來很賺對吧？先講結論，今年金融股表現不是變弱，而是在「分化」，用一句話幫你總結：「證券金控最強吃肉、銀行金控穩穩喝湯、壽險金控短期遇亂流。」
因為台股交易熱絡，證券端手續費賺到手軟；銀行端靠利差跟手續費穩穩賺；但壽險端因為匯率跟投資收益的問題，稍微逆風。所以，你現在買金融股，就像去吃吃到飽，不能什麼都夾，你要知道現在哪一區的菜色最補！
「既然整體金控都在賺錢，那隨便買一檔就好了嗎？」欸欸欸！千萬母湯！你會發現一件事：金融股現在不是一起漲，而是「輪流賺」。這也是為什麼你的績效會跟別人差那麼多。

目前金融獲利排名統計：
◎3月金融股EPS獲利王：中信金單月EPS 0.38元，超越國泰金、富邦金。
◎2026年累計獲利王：富邦金第1季累積2.37元，但3月有夠爛。
◎2026年累計獲利成長Top 3：台新新光金、國票金、元大金。
◎2026年累計獲利衰退Top 3：富邦金、遠東銀、國泰金。
老牛幫大家分好類了：
第一種是「成長型」，代表是元大金，台股大漲、成交量暴增，莊家就是爽賺市場熱度。
第二種是「穩定型」，像是中信金，銀行本業超強，不管外面颳風下雨，就是能穩穩收錢。
第三種是「波動型」，像是富邦、國泰，因為壽險部位大，比較容易受國際市場波動影響。
金融股沒有絕對的好壞，只有你懂不懂它的「賺錢引擎」裝在哪裡。
很多人看金融股，眼睛只盯著「現金殖利率」，覺得配個4%、5%就好棒棒。這就是「高殖利率陷阱」！你忽略了「股票股利」的威力。買金融股配股又配息，就像你去速食店點套餐，你不能只看漢堡(現金)大不大，還要看有沒有送薯條(股票)啊！
所以，老牛看金融股，一律只看「還原殖利率」。目前已經有15家金融股公布今年股利，要特別留意的是部分有配股的金融股，如果把股票股利算進去，還原殖利率直接衝破6%甚至7%！這才是你真正能放進口袋的總報酬。不要再被表面的單一殖利率給騙了！
像是金控股的元大金、銀行股的台中銀跟聯邦銀，還原殖利率都高達7%以上哦。
大家最常因為大盤跌就恐慌，怕買在高點；大盤漲又怕追高。其實情緒上的焦慮，都是因為你心裡沒有一把尺。買金融股「從來都不用猜價位」，直接套用這套估價公式：「股價＝股息÷殖利率」。
老牛直接送你「三把尺」：如果你用預估股息推算，現在買進的殖利率有6%以上，那就是便宜價；落在5%左右，就是合理價；如果只剩下4%，甚至不到4%，那就是昂貴價了。
所以老牛才說：你買金融股，除了要看它今年配出多少股利，更要看你現在買在第幾把尺！
1表看》金融股「還原殖利率」好香！有5檔估逾7％ 元大金、富邦金還在便宜價？達人教你不買貴
◎富邦金(2881)：遇上亂流還是獲利王？
「新聞說富邦金3月獲利大縮水，單月EPS只有0.18元，是不是該逃啊？」哎呀哎呀，別急著跑啦！看富邦金不能只看表面，它就像是一間有「兩個主廚」的星級餐廳。
3月負責「壽險」的大廚，剛好遇到國際股債雙跌的亂流，加上稅務問題，不小心把菜炒焦了，單月虧了19.4億。但是不要忘了，負責「銀行」的另一個大廚(台北富邦銀行)，表現可是超神勇！第1季狂賺超過120億，年增20%，雙雙創下新高。
老牛告訴你一個祕密，如果把隱藏版的股票處分利益算進去，富邦金前3個月其實是大賺超過660億的！老牛預估，今年富邦金會配發現金3.25元、股票0.25元。把股票股利算進去，還原殖利率大約落在6%，剛好踩在我們剛剛說的便宜價區間！
所以老牛才說，投資金控股不能只看1個月的震盪虧損，要看它整體的「賺錢底氣」夠不夠厚！
◎元大金(2885)：台股熱絡，莊家笑呵呵
元大金絕對是今年的「飆速王」，台股前3個月大漲，成交爆出天量，證交稅直接翻了1.2倍，創2005年以來最快增速！你猜這種時候誰最開心？當然是開券商的「莊家」啦！
元大金第1季EPS高達1.08元，比去年同期的0.59元幾乎是翻倍成長。這就像是什麼？當大家一窩蜂趕著去山裡淘金，元大金就是那個「在登山口收過路費」的人。不管你淘金有沒有賺到，他的手續費絕對是收到手軟的！
更猛的是，它連續5年配股，獲利還能跟著長大，完全展現國內證券龍頭的絕對實力。別忘了4月股市也是熱到爆棚，相信元大金也是賺到流湯。元大金今年預計配出現金1.8元、股票0.4元，加上股票股利的威力，還原殖利率直接衝上 7.3%！香不香？這數字已經超越便宜價，根本是大放送了！
◎中信金(2891)：穩健收租的定海神針
「券商跟壽險起伏好像有點大，我有心臟病不能看這種，有沒有那種穩穩賺的？」當然有哦！如果你想晚上安穩睡覺，就看中信金。
中信金第1季稅後淨利231億，一樣創同期新高。雖然旗下台灣人壽，3月稍微受到一點國際戰事影響；但是金雞母「中信銀行」超級罩！從財富管理、存放款利差，到大家狂刷卡的信用卡手續費，全都在成長，光銀行第1季就賺了165億！
這檔就像是你家巷口那間老字號的「排骨便當店」，不管外面的網美餐廳怎麼換，它的本業就是穩如泰山。今年中信金只配現金2.5元，殖利率大約4.7%，剛好落在「老牛三把尺」的合理價附近。
如果你手邊有一筆錢想找個避風港，這種銀行底子厚的金控，就是你的定心丸。
今年金融股股利真的可以說是「紅包加碼版」，不少公司直接配到創新高，存股族今年真的有被照顧到。像凱基金(2883)，這次居然發1元現金，很多人原本還在猜「會不會很保守」，結果直接來個驚喜包，殖利率衝到4.7%，算是給市場一記漂亮的回應。
所以恭喜金融存股族——今年這波真的可以繼續抱緊緊、繼續很開心。
老牛總結，展望2026年金融股下半年的獲利表現，其實大家都在盯著美國聯準會的動向。不管降不降息，台股現在的資金動能還是很強。
對存股族來說，台股熱絡，莊家(證券型金控)就繼續開心賺；如果利率維持高檔，銀行型金控的利差也還是香。所以，與其整天盯著大盤猜漲跌，不如把公司的獲利結構搞清楚。
最後想避開套牢陷阱，記住老牛的兩大心法：
第一，別只看現金配息！一定要把股票股利算進去的「還原殖利率」才是真理，像元大金加上配股直接衝破7.3%！
第二，套用「老牛三把尺」來估價：6%是便宜價、5%是合理價、4%就是昂貴價。用這招來算，遇到亂流的富邦金跟穩健的中信金，目前也都落在便宜到合理的區間。
別再憑感覺存金融股了，趕快拿出計算機，算算你手上的金融股，現在是踩在哪一把尺上吧！
※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。