經濟日報｜2026.04.26 00:08

聯發科凱基5A購05（055090）
連結標的：聯發科（2454）
4/24收盤價2435.00/+220.00元
聯發科切入AI ASIC領域即將進入收成階段，法人看好Google TPU等需求動能強勁，將帶動AI ASIC相關營收未來三年內超越智慧手機，有利市場重新評價。
法人分析，雖然記憶體漲價壓抑2026年智慧手機整體需求，但受惠提前拉貨效應，預估聯發科第1季營收可望符合預期，利潤率將落在指引的中位數水準。
市場關注的ASIC方面，即使生產端仍有雜音，法人預期Google TPU v8x將於7、8月如期量產，預估2026、2027年出貨量分別達40萬、150至200萬顆。
法人指出，聯發科在台積電N3投片仍具上修空間，反映TPU需求強勁，考量CoWoS產能受限及更大的光罩尺寸需求，下一代TPU v9可能轉採英特爾EMIB封裝，在台積電供應受限下，將進一步推升出貨。
法人評估，聯發科AI ASIC營收占比將自2026年的8%，躍升至2027年的27%，2028年下半年AI ASIC營收有望超越智慧手機SoC，屆時市場可望將傳統手機晶片廠重新評價為AI半導體廠。
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