今年聖誕節的禮物
聖誕節快到了,表示今年也快結束了,新的一年也接近了,我們發現今年的農曆年(國歷2/2)也比以往更接近,那表示,在傳統的資金需求旺季,將提前在12月結束後上演,若依時序推演.季線正在扣9/24-10/23日中連續14根黑K位置，因此要賺紅包錢也剩下8-13個交易日可以琢磨.了,在此空檔區我們知道,今年最後一個亮點是本週五將要掛牌的IC設計公司晨星,那投資人大概想問資本額45.6 億元,前三季的營收254.66億元,前三季的EPS11.44元,以高盛估今年全年EPS約在14-15元之間,而掛盤承銷價為310元,若以本益比的觀念來看高達20倍,若以其興櫃掛牌價格最高承銷價也在370元的位置,因此一般經驗來看,掛牌後股價達到400元不難,故本益比將會落在25倍附近位置,因此將給很多投資人一個機會比價,以晨星主要營收來自IPTV晶片 3D TV來觀察最先會造成比價的首推產品線有重疊性的聯發科(2454),以聯發科今年可賺3個股本以上,若給於晨星的20倍本益比,股價少說也要640元以上.
再進一步分析晨星未來想要突破的重點就是手機晶片這一塊.而3.5G以下的市場將有一場硬仗要打,原因是這個市場也是聯發科的強項,如果要在此決戰,殺價將不利晨星,至於3.5G以上的手機晶片,在博通在多款晶片成功打入iphone供應鏈後，聯發科也預計在明年第1季推出3.5G智慧型手機解決方案，顯示新一回合低階3G智慧型手機晶片大戰即將開打，無論誰能在低階智慧型手機晶片取得絕對優勢，誰就是明年IC設計業的霸主。那聯發科與晨星誰勝出?
那從產業面來觀察,聯發科的機會將從在博通在多款晶片成功打入iphone供應鏈後,放棄3G以下市場,這時聯發科必能從中獲得利益,具消息傳出,聯發科一口氣向聯電(2303)追加2000萬顆2.75G的訂單,加上聯發科積極介入世界成長速度最快的行動市場印度有成,日前更與印度通訊製造協會協辦今年中印手機採購大會, 這無疑的告訴我們聯發科的佈局企圖,除了鞏固3.5G以下市佔率,以形有餘力來進攻3.5G以上市場,原本公司表示11年2Q底會推出Androd的版本,現在也會提前出貨貢獻營收,加上明年3.5G低階智慧型手機晶片也將出貨,如此一來勢必與週末將掛牌的晨星(3697)的來場IC設計大對決。