3金控搶南山，高盛喊避開，美林看好中信金
【時報記者詹靜宜台北報導】針對AIG執行長昨日造訪金管會討論南山人壽標售案，原本AIG仍青睞出最高價的潤泰集團或博智，市場猜測出價高達30億美元，然而金管會堅持本土金控接手南山人壽，所以AIG已縮小買家名單至富邦金(2881)、國泰金(2882)及中信金(2891)。
美銀美林證券認為，當AIG跟金管會已做好相互溝通，預期南山標售案結果或許不會趕在耶誕節前出爐，但也很快就會有結論，根據市場傳言，相較於國泰金、中信金分別出價的21-25億美元、24-27億美元，富邦價格較不具競爭力，約為20億美元，而國泰金資產負債表中負債權益比率的槓桿比率為23%，高於中信金的8%及富邦金的14%，國泰金可能需要考量如果債務提高下的潛在降評風險，目前仍看好中信金有較佳機會去取得這個標案，如果標價低於30億美元，中信金都是可以負擔的，且不管有沒有標得南山案，中信金從不同角度下都有所表現題材，將其列為台股首選7檔之一。
高盛證券則在11月底也出具南山人壽標案研究報告指出，這次南山人壽標案有本土金控中信金、國泰金及富邦金入列買家名單，其中國泰人壽及富邦人壽皆擁有就具規模的FYP(新契約保費)市占率、產品較為全面、銀行保險平台強勁以及已符合條件挺進中國市場，因此兩家金控意圖取得南山案初步策略將是為維繫其在保險市場的領導地位以及在沒有顯著營收綜效下仍擴大AUM規模；另一方面，中信金則是要具有銀好保險最大的平台，且將帶動價值供應鏈提升，並擴大產品發展及資產管理領域，然而這次交易將會導致獲利波動及搶食目前開放式平台策略。
高盛證券表示，南山人壽標售案對三家金控買家都存有資本提高、整合及行政上的風險，都將在短線上影響三買家股價，靜待不確定因素去除，建議短線先避開，目前金融股首選第一金(2892)、台新金(2887)及元大金(2885)，評等皆為買進，目標價分別為25元、25元及16.5元，至於國泰金、富邦金及中信金評等則皆為中立，目標價分別為51元、41元、20.5元。