本帖最後由 小騎士 於 10-12-09 08:31 編輯
元大期貨台股期指盤前－亞股後繼無力 台股欲振乏力
◆行情分析評論
週二美股下半場後繼無力拉回，不過美股四大指數與三大期指中除了道瓊指數現貨之外，盤中皆改寫新高紀錄，不難看出多方的企圖。只是週三台指期開盤創新高後隨即遭壓回，加上亞洲股市盤中主要以走低來發展，不利於台指期多方攻勢，逆價差也始終維持一定的程度。即便尾盤台指期稍有拉抬使逆價差收斂至不到4 點，但大體而言，盤面上的保守心態還是能略見一二。
再者，台指期近月合約未平倉量卻是明顯減少2428 口，可見在盤勢轉為震盪之下，多方的信心有所轉弱，籌碼退場觀望的心態愈加濃厚，較不利於行情突破性的發展。
觀察三大法人動向，現貨市場以外資買超台股現貨37 億元最為明顯，且較其週二的買超幅度略有增加。配合外資台指期淨空單也略減710 口至3985 口，週三外資在期現貨的操作皆略微偏多。另外自營商及投信的台指期部位都是小幅調節，使得三大法人合計淨多單小增至5670 口。整體來說，法人對後市的態度還是略微偏多。
就類股期指觀察，雖然金融期單日表現較弱，不過其仍力守短期均線之上，另外電子期、非金電期下探後也都獲得支撐，目前並沒有特別弱勢的害群之馬。配合台指期維持沿著5 日均線上移的多方慣性，顯見拉回逢低承接買盤是存在的。只不過台股期現貨皆是過高遭壓回，且亞洲股市普遍遇到壓力也是不爭的事實，即使近日來台股相對亞洲股市強勢，仍宜留意失望性賣壓的出籠。操作上為避免震盪洗盤風險，建議逢拉回採低接布局，並可考慮分批進出場的策略。
◆大額交易人未平倉部位評析
台指期前十大交易人淨多單減少，而選擇權方面以買權的買方部位減少以及賣權的賣方部位增加最多，台指期三大法人淨多單卻是略增，整體來看大額交易人的看法略見分歧。
◆精選股評論
觀察封測雙雄之爭，矽品原先因為在製程方面落後日月光，導致兩者股價差距一度出現交叉，日月光股價趕上矽品，不過當11 月營收公布後，市場反而認為矽品11 月合併營收月增2%、年減6.3%的成績符合預期；而日月光營收為月減3.9%、年增23.6%，反倒是略低於預期，這使得先前買日月光、賣矽品的策略交易有了回補動機，三大法人自上週五開始連日買超矽品，買超額度都超越日月光，是近來少見的現象。就技術面來看，矽品股價波段低點不破8/31 日最低點，高點則突破11/1 日的波段高點，週三大漲4%，來到34.7 元。就年初以來的下降趨勢線來看，矽品股價已經突破並且回測成功，有重返上升軌道的機會，補漲空間可期，應採逢低偏多布局。
永豐期貨台指選擇權盤前－8700點多空拉鋸 高檔震盪量縮整理
「大盤走勢」：
台北股市站上8700點之後，連續兩個交易日在上檔遇到壓力，多空雙方在8700點附近呈現拉鋸。台北股市週三走勢在下檔多方力守，上檔空方賣壓沉重下，大盤走勢溫吞，類股繼續輪動，高價股大「PK」繼續上演，金融股休息，資金轉向中小型電子股。由成交量來觀察，連續第四日大盤呈現量縮整理局面，連續兩個交易日開高走低收小黑K棒，顯現8700點附近多空角力激烈。由籌碼面來觀察，三大法人十二月份開倉至今累積買超升至139.64億元。終場加權指數下跌0.60點，收在8703.79點，成交量小幅增加至1244.02億元。
「期貨走勢」：
台指期週三下跌12點，收在8701點。價差方面，十二月份台指與電子同步轉為逆價差，台指期轉為逆價差至2.79點，金融期維持正價差至3.25點，電子期轉為逆價差至0.62點，其中以金融期尾盤拉抬擴大正價差最為強勁。
從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節多單1108口，淨多單降至11021口，特定法人加碼多單536口，淨多單總水位升至3978口。三大法人於現貨市場買超32.31億元，於期貨市場加碼535口多單，最終淨多單水位升至5670口，整體而言，三大法人外資淨空單部位降至3985口，值得持續留意。
在台指期周二大幅度震盪之後，周三走勢呈現狹幅震盪，高低點不超過50點。台股股王爭霸戰激烈，高價股受到激勵聯袂走強，資金再往電子股靠攏，電子期盤中力守5日線，配合金融期尾盤強力拉抬，使得台指期今日維持高檔震盪格局。由籌碼與技術面來觀察，外資空單力道減弱，且KD仍處於高檔，短線連續兩個交易日回測5日線支撐，目前各天期均線仍呈現多頭排列，多方未露敗象，因此在操作上，持續以5日線為進出依據，若未跌破則持續偏多操作視之，唯請嚴設停損。
「選擇權走勢」：
選擇權從成交量來觀察，十二月份契約買權集中在8700~8900點；賣權部份集中在8300~8500點。未平倉量的部份，買權OI升至443234口，最大序列維持在8900點，水位升至75071口；而賣權的OI則是升至815443口，最大序列維持在8400點，水位升至76230口。未平倉量put/call ratio由1.82升至1.84(+2.23%)。12月買權平均隱含波動率由11.61升至11.66(+1.78%)， 賣權平均隱含波動率由14.15升至14.83(+4.62%) 。操作上以五日線與OI大量區8400~8900佈局買權多頭價差來回操作因應。
太平洋證券台股期指盤前－量縮觀望、陷8700狹幅震盪
◆盤勢分析
在國際盤勢陷入觀望的氣氛下，台股週三量縮震盪、全日高低點相差僅44點、成交金額1240億仍低於5日均量，盤中最高點來到8729點新高位置，不過市場追價意願、動能不足的情況下，指數終場拉回到8703點平盤附近作收。類股表現與資金流向部分，隨著大盤指數創新高、金融股上週積極表態而本周熱度出現減緩的情況下，電子類股成交比重自上週最低48%提升至週三61%、配合傳產各次產業類股快速輪動，顯示市場買氣並未出現衰竭的情況，暫以漲多休息看待盤局。期貨部分，台指期周二小跌12點收8701點，收帶下影黑K線，值得留意的是；未平倉量由12/1上漲以來首度出現減少的現象，共計週三減少2428口，收盤逆價差2.79點，部份籌碼有出場的情況。另外電子、金融期方面，同步受到市場調節賣壓影響，周二短線都曾回測5日均線，在下檔低接買盤承接之下終場仍收在5日線上，顯示市場對於後市看法仍偏向樂觀，量縮跌幅不大也反映出目前市場惜售心態。
籌碼方面，周三外資期權未平倉部位回補11億空單，淨空單來到117.29億；而台指期未平倉部位減少710口空單，淨空單共計3985口。自營商期權未平倉部位調節6.35億多單，淨多單為158.75億；而台指期未平倉部位減少244口多單，整體淨多單為8738口。總計三大法人期權未平倉部位周三增加5.82億多單，整體淨多單餘60.99億。此外，前十大交易法人周三增加536口台指期多單，整體淨多單餘3978口。
12月選擇權方面，由於週三指數在8700點挾幅震盪以及回測5日線均有買盤低接，週三整體賣權未平倉量增加2萬1千多口增幅明顯大過於買權增加4千多口，使賣權比率自60.88上升至61.23%，頗有支撐轉強且逐步上移的意味。而最大未平倉量序列落在8900買權75071口、8400賣權76230口，為結算前最大壓力、支撐區。
綜上所述，距離下週12月合約結算剩下5交易日，以目前技術面、籌碼面來看均屬於多方優勢格局，倘若在結算前指數能維持在5日均線上且法人籌碼也沒有出現大幅變動的條件下，預期偏多結算的可能性較大，操作上建議逢拉回偏多佈局思考因應。
買盤力道不足，但仍偏多看待(國泰期貨提供)
【時報-台北電】在歐巴馬與國會共和黨領袖達成延長減稅措施下，一度帶動美股開高，但投資人對愛爾蘭如何處理經濟問題感到擔憂，尾盤下挫，收盤漲跌互見，美股道瓊指數收在11359.16點，下跌3.03點跌幅為0.027%。週二台股開盤上漲23.49點，開高後盤中緩步拉回到8700點上下震盪，終場加權指數下跌0.6點，收在8703.79點，成交值1240.01億元。電子股方面，成交比重為六成一，高價股仍是市場交易重心與觀察焦點，中小型股價表現活潑，盤面上成為個股表現的格局。傳產股方面，水泥續強台泥持續上揚，觀光中晶華表現亮眼，族群持續輪動，類股指數創下新高後維持高檔震盪。金融股方面，近期漲幅較大，週二出現調整賣壓，呈現量縮整理走勢。整體而言，台股高檔量縮市場觀望氣氛仍重，指數持續盤整震盪，操作建議投資人拉回偏多佈局。期貨部份，指數開盤上漲2點，連續幾日呈現狹幅區間震盪，週二早盤續創新高後拉回測試，逢低買盤進場但力道不足以續攻，盤中始終維持在平盤下游走，十二月期指下跌12點收在8701點，收小黑K棒。技術面來看，KD指標持續上揚但開口略有縮小、MACD指標持續走高、RSI指標高檔小幅拉回，偏多看法未變，建議投資人採拉回偏多進行操作。選擇權部份，12月份買賣權最大未平倉合約在於履約價8900的買權與8400的賣權合約，為預期12月份結算區間。在波動率方面買權、賣權皆增加，OI方面買權、賣權皆增加，12月合約P/C ratio數值上升到1.55，維持偏多看法，建議投資人採買進買權多頭價差策略因應。(國泰期貨提供)
日盛期貨台股期指盤前－多方只守不攻 指數挾幅震盪
◆盤勢分析
台指期以平盤開出後，全日幾乎都走在8700點卡之下，多空雙方看法分歧，使得盤勢狹幅震盪整理，高低點僅相距46點，終場小跌12點，收在8701點，勉強守住8700點整數關卡，但價差則再轉為逆價差2.79點。從技術面來看，隨著台指期逐步逼近本波漲勢滿足點8747，週二、週三盤勢已轉為溫吞走勢，另外觀察15分鐘K線圖上，連續兩日最後15分鐘-尾盤拉抬，KD轉折向上，下方8590支撐，但在價差部分，昨日期貨走勢皆在皆處在逆價差，走勢相對轉弱。
分類指數部份，今日電子成交比重回升至六成一，電子期力守在平盤附近；技術形態仍出現日線連兩黑的情況，顯示隨著盤勢逼近頸線338.15點與漲幅滿足區345點，多頭態度轉趨謹慎，隨著三日均線由升轉平，預期電子期短線轉為高檔震盪格局機會較大。金融期方面，在連日的漲勢過後，今日金融類股出現較明顯的獲利調節賣壓，而金融期早盤在突破一年高點950點後亦隨即遭到壓回，終場下挫0.72%，日線由紅翻黑跌破三日均線，短線軋空走勢暫告一段落，近日多方可能由攻轉守。非金電期指方面，今日在水泥及食品類股領漲下，非金電期指力守在平盤附近，惟日線同樣出現由紅翻黑現象，短線漲勢亦見轉緩。
法人籌碼部份，法人現貨持續買超32.31億，但在期權部分三大法人淨多增加5.82億，但在大額交易人部分，則連續兩日出現高檔減碼現象，台指期籌碼部分昨日變化較偏向多方佈局，散戶指標中的小台指多空籌碼，至選後小台籌碼持續維持空單，就其逆指標特性，指標仍維持多方訊號，Put/Call Ratio則仍維持高檔的過熱警訊。
綜合以上，連續兩日成交量萎縮至1200億附近，呈現量價背離走勢，短線上目前仍維持多方走勢，在未帶量長黑跌破5日均線之前，保持偏多操作，空方暫勿躁進。
統一期貨台股期指盤前－留意結算行情
◆盤勢分析
在美股週二小漲，日、韓股市小漲開出，週三台股小紅開出，今日一路在平盤附近震盪，高價股上漲居多，碩禾第二天持續坐穩股王，中小型電子股躍居主流，不過金融股漲多拉回，；終場加權指數下跌0.6點，作收在8703點，成交量1244億元。
在期指部分，台指期下跌12點，逆價差為2.79點；電子期下跌0.25點，逆價差為0.62點；金融期下跌6.8點，正價差為3.25點。
就台指期未平倉部位增減分析，自營商淨多單減少244口，淨多單部位8,738口；投信淨多單增加69口，淨多單部位917口；外資淨空單減少710口，淨空單部位3,985口；在籌碼面部份，外資買超現股37.7億元，外資避險空單減少，對後勢看法仍為正向，目前離期指結算僅剩5個交易日，需留意外資在期貨市場佈局的動向。
就技術面觀察，加權指數呈現高檔震盪，高低點差距不到50點，不過持續創下新高，顯示多方力道依然強勁，但是離5日線支撐越來越近之下，如跌破恐有回測10日線可能性，目前需觀察5日線與10日線支撐力道。在操作建議部份，採低接、偏多操作因應。
統一期貨台指選擇權盤前－採賣權多頭價差策略
◆盤勢分析
在選擇權部份，賣權未平倉量為658,320口，買權未平倉量為382,057口，賣權/買權未平倉由1.68上升至1.72。在最大未平倉量序列部份，買權維持在8900點，賣權維持在8400點。在當日隱含波動率部份，買權隱含波動率由13.79%下降至11.85%，賣權隱含波動率由14.70%上升至15.51%。
就技術面觀察，加權指數呈現高檔震盪，高低點差距不到50點，不過持續創下新高，顯示多方力道依然強勁，但是離5日線支撐越來越近之下，如跌破恐有回測10日線可能性，目前需觀察5日線與10日線支撐力道。在操作建議部份，採賣權多頭價差策略。
若持續走平甚至反轉，多單應先出場(寶來曼氏期貨提供)
【時報-台北電】週三台指期持續在8700點多空陷入膠著，盤中電金族群仍舊沒有展開攻勢，賣壓緩緩出籠的情況下，指數長時間受制於8700點整數關，但在回檔過程中空方又無明顯的動作，使得尾盤台指期收在8700點整。本週現貨在週一大漲過後，連續兩天量能萎縮也顯示多方上攻力道有所減緩，加上重要電子權值指標台積電、宏達電都自高點回跌至5日線附近，短線上仍需留意兩者表現，如跌破5日線多方恐需縮手出場，另外就美國的部份來看，三次量化寬鬆政策持續牽引市場動向，但近期並無明顯利多消息，失業問題仍舊嚴重，是否出現高檔回落，多方需嚴防利空瞬間地打壓。從技術面來看，日K接連兩日出現小槌，顯示高檔多空出現明顯對抗，但多方尾盤都有所守穩，可是觀察5日線出現走緩也顯示多方出現休息的狀況，如果持續走平甚至反轉，手上持有多部位者應先行出場。期貨籌碼面來看，外資淨空單小幅減碼710口，淨空單為3985口，現貨繼續買超37.72億。十大交易人的部份，多單持續減碼1225 口，淨多單來到10765口，雖然減少但仍舊維持破萬口，法人對後市仍舊是十分樂觀。在選擇權的部份，籌碼面仍舊有利多方，未平倉量較多的區間仍是在8500~8900，留意到8900履約價持續增加五千多口，OI來到7.5萬口，上檔壓力仍在8900點附近。而賣權部分則是集中在8000~8500點，注意8500的賣權增加六千多口，下檔8300~8400 點未平倉量都有七萬多口，為近期最大下檔支撐。(寶來曼氏期貨提供)