開啟前波塑化股多頭攻勢的美銀美林證券，看好台塑（1301）第4季獲利表現將優於市場預期，昨（6）日再將目標價由100元調升至115元，預估第4季每股獲利挑戰1.97元，較去（2009）年第4季成長56％，遠高於目前外資圈sell side平均預估值1.57元。
美國聯準會（Fed）主席柏南克釋出不排除進行第3次量化寬鬆政策（QE3）的訊息，近期因中國貨幣緊縮政策而略微回檔修正的國際元物料價格又開始蠢蠢欲動，在美林證券調高台塑目標價帶動下，台塑四寶股價全數走揚。
花旗環球證券近期也大舉調高台塑四寶目標價，台塑、南亞（1303）、台化（1326）、台塑化（6505）調升後的目標價分別為104、84、96、80元，但評估應慎選標的，僅有台塑與南亞投資評等為「買進」，台化與台塑化的投資評等則分別為「中立」與「賣出」。
不過，對照其他外資圈sell side針對台塑四寶所預估出來的財務數據，花旗環球證券的調升內容只能算是跟進調整，美林證券較有新意。
美林證券這回調升台塑目標價，主要著眼於第4季獲利表現將優於市場預期，由於第4季以來塑化平均報價已達608美元／MT，遠優於第3季的524美元／MT，這對台塑而言最有利，原因一、來自台塑化、中國寧波廠、美國台塑廠的轉投資收益預估上看50億元；二、平均毛利率可較第3季增加1至2個百分點，其中氯鹼（chlor-alkali）更可增加6個百分點。
至於2011年台塑營運展望，美林證券認為，走的不僅是「轉機（turnaround）題材」，而是基本面長多題材，如：一、看好以乙烯為主的PVC／氯鹼產業供應鏈；二、台塑化已恢復常態化營運（如期於2010年第4季復甦）；三、2010年碳纖維業務可望由原先的預期虧損7.8億元，進步為稅前盈餘（EBIT）將損益兩平。
此外，透過赴中國投資，美林證券認為台塑未來所要投資的EVA、PVC、AE與SAP，都是「好產品」，如果未來能夠執行成功，可視為推升股價持續走揚（re-rating）的好題材。
因此，美林證券將台塑2010至2012年每股獲利預估值分別調升6％、19％、9％，至7.39、9.02、9.66元，其中2011與2012年預估值分別高於外資圈sell side平均值達10％與27％，因此，目標價由100元大幅調升至115元。