發佈時間：2025/09/26 14:20

圖、文／品觀點

教師節連假將至，台股今天開低走低，盤中一度大跌554點，收盤仍下跌443點，收在2萬5580點，失守2萬6千點大關，也是連三黑。

PGIM保德信高成長基金經理人廖炳焜表示，美股下跌加上長假效應影響市場追價意願轉趨謹慎，台股煙由科技權值股領跌，2萬6000點大關失守，也跌破5日、10日均線。不過從經濟數據來看，AI帶動的成長性仍居高不下，在人工智慧、高效能運算及雲端資料服務等應用需求續強，經濟公布8月工業生產指數、製造業生產指數皆創歷年同月新高，寫連18紅，年增幅分別為14.41%、15.48%，且國際龍頭科技大廠近期持續對AI投資增加、輝達GB系列產品下半年出貨量穩定增加等，仍為市場多方的有力支持。

廖炳焜指出，根據國際半導體協會(SEMI)預估，2025年半導體設備銷售達1130億美元，進入2026年全球半導體設備支出將成長至1300億美元，年增幅達18%，包括半導體設備與材料等皆可望受惠。

不過，廖炳焜也提醒，台股9月連續數度創下歷史新高，月線正乖離大，且進入10月將有中秋與國慶連假，短線高檔震盪、類股輪動機率上升，加上若市場出現降息速度、頻率若不如預期等變數，仍可能帶來壓力，不但看好台股長期成長性仍佳、基本面強勢，10月若出現拉回走勢，預料幅度不至於太深，反而是布局未來一年進場時機。

在操作與選股上，廖炳焜建議選股不選市，逢低布局跌深題材股及長線趨勢股，科技族群以AI供應鏈、2奈米供應鏈、IC設計、IP、邊緣運算、光通訊、記憶體等為主，傳產則可側重特殊化學、重電、生技等。

統一台灣高息優選基金經理人陳釧瑤表示，漲多出現健康的技術性修正，且資金維持輪動，流向估值相對合理的低基期族群，而非只集中在AI龍頭個股，顯示盤面仍屬健康。隨著降息循環再度啟動，市場資金充沛，且企業獲利仍在成長，有助於台股維繫多頭格局，投資人可擇優逢低布局。

陳釧瑤指出，降息政策預期將刺激消費需求復甦，消費電子、軍工、車用電子等族群目前庫存水位處於相對低檔，一旦需求回溫將可望啟動新一波補庫存拉貨潮，為相關產業帶來營運動能。此外，AI電子零組件訂單狀況良好，且訂單有從一線龍頭廠擴散到二、三線供應商的態勢，包括：PCB上游的玻纖銅箔，再到記憶體族群，皆開始出現漲價潮，顯示產業熱度持續升溫。

選股策略上，陳釧瑤表示，AI龍頭股依舊為布局主軸，看好具備漲價題材或明年規格提升之標的，包括先進製程設備、封裝技術、關鍵材料等零組件。此外，也會聚焦散熱、交換器、高速傳輸光纖相關類股。記憶體封測和蘋果概念股等低基期族群的轉強表現，亦是重要的投資觀察重點。