匯豐證：熊市未結束 台股仍有下跌風險 年底前看到5500點
2008/10/21 11:35 鉅亨網
【鉅亨網記者蔡佳容˙台北】 全球股災來臨，亞洲股市在今年以來大跌約39%，在 市場一片「跌深反彈」的期待中，匯豐證券卻在最新的 亞股研究報告中指出，因全球經濟成長趨緩，亞股距離 真正的底部約莫還有15-20%的空間；而台股風險也不小 ，預估今年底大盤指數將看到5500點，目前可加碼的類 股為防禦性較強的材料、能源和電信股。
匯豐證券認為，比起全球其他市場，亞股在今年出 現了非常有趣的熊市行情，因為從今年年初至今，亞股 指數大幅下滑了 39%，但是經濟成長和企業獲利卻依舊 強勁；因此，這看來良好的基本面恐怕將開始反轉，熊 市在短期內似乎還不會結束，預估亞股還有15-20%的觸 底空間。
不過，匯豐也提醒，投資人不需要看空看過頭，因 為以過去的亞股的歷史經驗來看，只要等到了反彈的時 機，反彈能量一定會非常大而強勁。
目前匯豐證券維持對台股「減碼」的評等，因為今 年第2季台股在亞洲市場中的表現最差，而第3季大盤又 持續下滑了23%，雖然可以歸咎於全球金融風暴的影響， 但台股表現還是比S&P 500指數差了 14%，可說是相對弱 勢，預期今年大盤指數將結束在5500點。
匯豐甚至毫不留情地指出，台股風險仍然居高不， 為來仍然有下滑空間，主要原因為一、外資持續賣超； 二、政府救股市措施效用不大，市場信心更加不足；三 、企業獲利將下修。
其中，外資第 3季平均約對台股賣超1.05億美元， 匯豐證券表示，依照這個速度，外資只需要花兩年時間 就有可能全部撤離台股；預期在台股稍有反彈的情況下 ，外資仍將更密集賣超。
此外，由於台灣出口總值快速下滑，擴大內需、基 礎建設活動遞延，國內就業問題也讓人擔憂，因此匯豐 證券將零售股的評等從加碼調降至減碼，並維持金融和 科技股減碼的評等；而在如此高風險的市場環境下，匯 豐建議投資人選擇高股利收益、跌深的防禦型類股，如 電信、材料及能源股。