鉅亨網記者陳于晴 台北  2025-03-13 11:04

4檔非投等債ETF 3月除息秀登場 殖利率+票息率雙高護體。(圖：shutterstock)


3 月有 4 檔非投資等級債 ETF 進行除息，包括已完成除息的月配息組群益優選非投等債 (00953B-TW)、即將在下周進行除息的凱基美國非投等債 (00945B-TW)、富邦全球非投等債 (00741B-TW) 及復華彭博非投等債 (00710B-TW)，年化配息率落在 8% 至 6% 間，其中，僅復華彭博非投等債維持季配息機制，下個月還有全新掛牌的第一金優選非投債 (00981B-TW) 加入戰局，觀察目前該檔 ETF 的投資組合票息率更高達 8.53%。
製表：鉅亨網記者陳于晴


第一金美元優選非投資等級債券 ETF 經理人王心妤表示，美國面臨關稅擔憂延燒，確實有使用製造業出現提前拉貨潮，帶來通膨揚升疑慮，加上美國嚴冬效應，消費與經濟數據保守，加上川普強勢作風，頻頻為金融市場投下震撼彈，VIX 指數彈升、公債殖利率下滑，經濟衰退市場擔憂情緒提升，信用債券短期承壓。

不過，相對股市的波動度仍較為可控，隨利差擴大、殖利率上揚，也提高長期投資及現在進場參與票息收益持有價值的吸引力。非投資等級債券資產具備高殖利率、短存續期、低波動度、高債息等特性，提供想要降低投組波動度、又偏好穩健息收投資人，更有吸引力的理財工具選擇。

王心妤提醒，投資非投資等級債券必須留意信用違約風險，目前非投資等級債券企業利息覆蓋率高於 5 倍的標的占近半數，顯示企業的償債能力維持穩定，標普預期，部分企業已在去年完成再融資計畫，這使得近期的償債壓力是趨緩的，也可望降低非投等債違約率，此外，藉由非投資等級債券 ETF 一籃子債券投資組合，降低投資單一債券信用違約風險承受度。

凱基美國非投等債 ETF 研究團隊表示，近期市場受風險趨避情緒影響，資金湧向債券市場，公債殖利率也從 4.5% 下滑至 4.2%。不過，美國實質經濟數據並未明顯轉弱，連帶使美國聯準會調降利率空間受限，預期公債殖利率仍將持續區間震盪格局，後市公債殖利率可以先觀察近期低點 4.2%，若跌破再進一步看 4%。

凱基美國非投等債 ETF 研究團隊建議，債券投資宜鎖定高票息，透過適當放寬信評標準，放大債息收入機會，並降低存續天期，以追求利率風險受控。