財訊新聞 　 2025/02/04 08:00

【財訊快報／編輯部】【昨日盤勢】：台股春節期間因DeepSeek衝擊AI科技圈，加上擴大國際關稅戰，費半累計下跌6.7%、台積電ADR跌逾4%，台股新春紅盤失靈，融資面臨斷頭賣壓，開盤加權指數重挫千點，台積電回測季線，投資恐慌情緒增溫，眾多AI股、半導體設備及CPO跌停，盤面軟體、顯卡、防疫及高殖利率之營建成為資金避風港。權值股表現，台積電下跌5.72%，鴻海下跌8.05%、聯發科逆勢上漲2.38%、廣達跌停，台達電下跌8.8%。盤面熱門強勢股，騰雲、邁達特、富威電力、國光生、基亞等漲停；點序、世紀、大成鋼、新建、微星、慶豐富、宏碁資訊、望隼等漲幅在7%以上。盤面弱勢股，信驊、緯穎、川湖、廣達、富世達、雙鴻、弘塑、萬潤、旺矽等35檔跌停；波力-KY、台燿、振樺電、宏致、來億-KY、桓達、新普等跌幅在9%以上。終場加權指數下跌830.7點，收在22694.71點，成交量為4928.31億元。觀察盤面變化，三大類股同步下跌，電子下跌4.7%、傳產下跌0.81%、金融下跌0.15%。在次族群部份，以數位雲端、資訊服務、營建等表現相對較佳，分別上漲2.44%、2.36%、1.15%。

【資金動向】：三大法人合計賣超848.88億元。其中外資賣超743.8億元，投信買超98.9億元，自營商賣超203.99億元。外資買超前五大為新光金、彰銀、大成鋼、玉山金、富喬；賣超前五大為鴻海、台積電、緯創、力積電、廣達。投信買超前五大為中信金、永豐金、聯電、元大金、第一金；賣超前五大為鴻海、京元電子、欣興、遠百、廣達。資券變化方面，融資增1.97億元，融資餘額為3051.87億元，融券增0.95萬張，融券餘額為31.57萬張。外資台指期部位，空單增加4364口，淨空單部位36490口。借券賣出金額為209.33億元。類股成交比重：電子85.48%、傳產11.05%、金融3.47%。

【今日盤勢分析】：國際變數不斷，根據華盛頓3日外電報導，美國總統川普與墨西哥總統薛恩鮑姆進行對談後，美國同意暫緩對加、墨輸美商品課徵關稅，時間延期至少30天。但目前為止，維持對中國關稅課徵10%。國際關稅議題讓投資市場轉趨謹慎，可能對估值面造成影響，後續關稅細節是影響股市變化之一。台股後市分析如下：第一、中國AI新創公司 DeepSeek 的快速崛起，不僅對科技市場帶來衝擊，也引發資安與隱私疑慮。不僅是歐洲國家，台灣政府對 DeepSeek 的數據安全問題也提高警覺。數位發展部已發出警示，要求公務機關與關鍵基礎設施單位限制使用 DeepSeek 的 AI 產品，以避免敏感資訊外流。DeepSeek 開源模型激發出AI雲端及資安商機，AI產業關注重心從硬體走向軟體，使軟體資服類股昨日逆勢走揚。第二、債市受到聯準會維持利率不變影響，美長天期公債殖利率不升反降；除弊顯情緒攀升外，關稅問題見改善，也讓投資市場對通膨再起的擔憂喘息。隨公債殖利率回落，較長天期的高票息投資等級債，除享有穩定息收外，依總報酬與波動度來看，也深具投資吸引力。在風險控管及抵禦市場黑天鵝特性上，長天期投資等級債亦具投資優勢，成為資金避風港。第三、台股技術面來看，昨日加權指數向下跳空驚守半年線，多方格局遭受破壞，技術指標進入弱勢整理。雖然昨日盤面下跌家數遠高於上漲家數，且2H24以來，台股逢跌破半年線反彈機率高，再者，台積電守穩季線，凸顯台股再重挫機率低，只要成交量維持穩定，將有機會再迎反彈。建議止跌訊號可關注台積電走勢、外資期貨空單及連續三日指數不破前低。OTC同步走弱，所幸未跌破前低，初步觀察若能站回月線，有助中小型績優股反彈。第四、盤面資金聚焦資訊服務、顯卡、防疫、營建等族群，包括邁達特、騰雲、華碩、微星、國光生、寶齡富錦、皇昌等表現強勢。

【投資策略】：台股春節休市期間，遭遇DeepSeek衝擊，造成輝達等晶片股下跌，加上國際關稅戰開打，未來台灣也有可能被課徵關稅，預計影響台股在半年線至季線附近震盪整理。從1/9至今融資顯著下滑，加上台股逢跌破半年線反彈機率高，靜待市場籌碼沉澱，可望迎來反彈契機。現階段電子主流類股(如AI概念股、CPO等)籌碼凌亂，而傳產表現相對抗跌，建議檢視持股，採取分批佈局，擇優以紡織鞋材、航空航太、內需消費、AI PC與顯卡，及高殖利率的營建等族群為主。