財訊新聞 　 2025/02/03 16:43

【財訊快報／記者劉居全報導】台股今(3)日蛇年開紅盤，但由於春節期間美國科技股受DeepSeek震撼影響，台股今日出現補跌效應，大盤重挫830.7點，跌幅達3.53%，指數收22694.71點，維持半年線之上，PGIM保德信高成長基金經理人廖炳焜指出，DeepSeek宣稱其大模型以極低成本和少量晶片實現了與OpenAI等巨頭相比擬的性能，引發全球市場的爭議與討論，也讓科技類股震盪加劇。DeepSeek發布的AI模型DeepSeek R1，整體能力可直接對標OpenAI-o1，而且宣稱其訓練AI引擎的架構成本僅需500多萬美元，雖然DeepSeek沒揭露其算力設備建置成本，但相對低廉的訓練成本不僅衝擊美國AI晶片大廠，也影響到晶圓龍頭大廠的ADR股價表現。

廖炳焜表示，DeepSeek與川普關稅相關利空短線可能使半導體與AI下游廠商受到影響，需等待本月18日川普針對半導體關稅執行細節，以及輝達26日法說後對市場的展望，不過中長期而言，DeepSeek問世後有助於AI應用加速普及，對台廠相關供應鏈利大於弊，且AI模型成本降低，有利應用發展以及邊緣運算如PC、手機、自駕車、人形機器人、智慧眼鏡等，AI產業對台股仍為投資主軸且正向樂觀看待看法不變。

不過，廖炳焜也提醒，由於近期國際變數不斷，特別是川普就職後的關稅議題讓市場轉趨謹慎，可能對估值面造成影響，後續關稅細節與各國間角力影響都須持續追蹤。

此外，台灣春節期間國際市場發生多項事，加上不少亞股遇到農曆新年假期，在降低風險的考量下，外資對亞股清一色站在賣方，保德信指出，上週除了台灣、越南全週休市，印尼、南韓、馬來西亞、中國等市場也遇到3至4天不等的農曆新年休市，因此外資對亞股賣超金額不大，僅有印度單週遭提款近13億美元最高。

不過從股市表現來看，保德信分析，上週反而是印度股市維持正報酬，單週上漲1.72%，其他亞股全數走跌，其中菲律賓股市單週下挫6.89%吊車尾，其次為泰國股市跌幅2.92%。

PGIM Jennison美國成長基金產品經理彭子芸表示，台股休市期間全球發生不少重大事件，包括美國總統川普宣布將對部分國家與產品等課徵關稅、美國進入超級財報週、聯準會維持利率不變、中國初創企業DeepSeek取得突破性成果等，影響美股特別是科技股走勢大幅震盪。

彭子芸指出，川普宣布從本月起將對加拿大和墨西哥的商品課徵25%關稅，市場解讀川普一方面要遏止非法移民和毒品的流入，另一方面想鼓勵製造業回到美國，而這些措施也能在貿易談判時，增加美國談判籌碼；而從經濟數據來看，美國仍維持強勁表現，1月製造業初值為50.1，創七個月以來新高，且美國商務部1月30日發表的報告顯示，去年第四季GDP年增率為2.3%，全年經濟成長率為2.8%，顯示美國強健的經濟成長力。

至於美股財報方面，彭子芸指出，包括艾斯摩爾、特斯拉、微軟、IBM、mexta、英特爾、蘋果等都已公布財報，表現多優於市場預期，而財報公告後隔日股價上漲的龍頭大廠為艾斯摩爾、特斯拉、IBM、mexta，特別是艾斯摩爾、IBM、mexta等都受惠於AI趨勢的高速發展。整體而言，經歷市場震盪與超級科技財報週，美股主要指數大致上仍維持高檔震盪的多頭格局。

上週陸股僅27日交易，蛇年紅盤日為2月5日，PGIM保德信中國品牌基金經理人林哲宇指出，1月27日中國國家統計局公布1月份製造業PMI為49.1%，低於預期的50.1%，而服務業商務活動指數50.2%則高於臨界點且整體繼續保持擴張，市場認為，製造業受到春節臨近和職工集中返鄉的影響，產量和新訂單都跌至半年以來的最低點。

林哲宇分析，由於DeepSeek 持續火熱，港股相關個股表現強勢，至於陸股短期將面臨指數橫盤但波動加劇，需要觀察後續中國政策應對和效果評估，而指數底部確立判斷，滬深300指數1月雖然回落至季線下，不過年線已開始上彎，後續估值修復時間與空間短期取決於市場流動性，中期取決於經濟數據及川普對中政策。