工商時報 孫彬訓
2024年11月26日 週二 下午10:53




12檔熱門ETF 2024季振幅大幅擴大。 圖／綜合整理
ETF吹降息風，但ETF波動率卻逐步放大。根據統計，台股指數今年以來每季振福均超過20％以上，為去年每季的震盪幅度2倍。已成為國民戀人的ETF，近期也在基期墊高下紛紛調降配息率，投資人面臨波動風險加大、息值變低。
亨達投顧金融科技處鄭琮寰表示，ETF是投資人存股、退休理財分散風險的重要工具，面臨波動加劇的市場，投資人須善設逢低加碼區間，才不至於讓存股成本墊高。
統計12檔熱門交易的ETF近八個季度的振幅，今年以來每季震盪幅度明顯偏大，和去年相比波動率幾乎為去年2倍，尤以台股為最。以台灣50ETF為例，今年以來每季振幅均達近25％以上，明顯高過於去年十幾％的幅度。振幅大代表投入成本可能短套，影響了投資的殖利率。
鄭琮寰表示，由於今年國際局勢緊張，貿易摩擦加劇，美政治新局也導致貨幣政策與產業結構變化，都是造成市場變動劇烈的原因。股市結構中AI半導體、美股七巨頭等大型龍頭股佔據市值權重，而ETF配置須追蹤指數，成分股集中度高、或槓桿ETF的放大效果，都是造成特定ETF劇烈波動因素。
ETF雖是適合長線配置，但如何規避市場波動風險。鄭琮寰指出，所有的投資標的在波動中都有市場風險，但若屬退休理財所能承受的風險須更低。投顧導入金融科技技術量化預測市場風險，作為投資人進出依據。
鄭琮寰長年從事資產管理工作。他發現，許多投資人往往過於追求高報酬，而忽略了風險管理的重要性。因此研發了一套獨特的風控系統「股市紅綠燈」。
「股市紅綠燈」這套系統透過大數據分析，為投資人提供買賣訊號。當市場處於高估值狀態時，「紅燈」亮起，提醒投資人應謹慎減碼；反之，當市場估值較低時，「綠燈」亮起，則表示可以安穩布局。
鄭琮寰指出，投顧工作需更專注在投資標的的管理。導入金融科技除了在客戶服務更便捷化之外，面對訊息萬變的市場與玲瑯滿目的投資標的，投顧運用AI演算法協助投資人管理，退休理財中不可或缺。