2024.10.19 09:24

• 工商時報  王文良

台積電是護國神山，也是救世神山，是科技的長城，AI的燈塔，半導體的防波堤。圖／本報資料照片


ASML財報爆雷，最近三個月訂單較投資機構預期腰斬，下修營運展望，10/16美國半導體股全面重挫，市場寄望10/17登場台積電第三季法說會趕緊替多頭輸血。台積電是護國神山，也是救世神山，是科技的長城，AI的燈塔，半導體的防波堤。3點法說會結束，台積電期貨夜盤以1095元開出後，奔上1105元，帶動美國科技股向上。投資人會這麼興奮是有道理的:


1. 董事長魏哲家驚呼，2奈米需求爆量，做夢都沒想到這麼多!

2. 第三季營收7596.9億元，年增39%；毛利率57.8%，年增3.5%。


3. 前三季營收2兆258億元，第三季EPS12.54元，前三季EPS30.8元。

4. 外資紛紛調高台積電目標價至1200、1500、1600元不等。

魏哲家作夢都沒想到2奈米需求這麼多(本來以為不多?)一再強調，AI需求是真的(誰懷疑是假的?)來自關鍵客戶AI需求瘋狂，並表示政府保證，台積電將得到足夠的電力、水與土地，未來五年健康成長。半導體製造高耗電、高耗水、高汙染。神山健康，誰不健康?

最懂台積電的人陸行之說，神山法說一小時內解決，是因為分析師不知道該問什麼?

魏董說AI需求瘋狂，台積電製造AI晶片，問問AI本尊怎麼看台積電。

輸入台積電的風險。

ChatGPT回答:

1. 地緣政治風險

• 台灣海峽局勢：由於台積電位於台灣，其生產基地的地理位置使其容易受到中國與台灣之間的政治緊張局勢影響。如果兩岸關係惡化，可能會影響供應鏈穩定，甚至導致生產中斷。

• 國際貿易摩擦：美中貿易戰和科技競爭對台積電的業務有直接影響。美國限制高端技術出口到中國，可能會限制台積電向中國市場的銷售，而中國則是全球最大的半導體市場之一。

2. 供應鏈風險

• 原材料依賴：半導體生產高度依賴特定的原材料，如矽片、稀土金屬等，這些材料主要從特定國家供應，若供應短缺或價格大幅上漲，將影響台積電的成本結構。

• 全球供應鏈瓶頸：COVID-19 疫情以來，全球供應鏈的不穩定性讓許多企業，包括台積電在內，面臨物流和零部件供應短缺的風險。

3. 競爭風險

• 技術競爭：儘管台積電在製程技術上領先，但競爭對手如三星、英特爾等也在積極研發新一代技術。如果其他企業在技術上取得突破，可能會威脅到台積電的市場份額。

• 新進者威脅：中國政府大力支持本土半導體產業，可能在未來培養出能與台積電競爭的企業，對其長期市場地位構成挑戰。

4. 科技和創新風險

• 技術突破的風險：半導體行業依賴不斷的技術創新以推動摩爾定律發展，但隨著工藝製程愈發接近物理極限，未來進一步縮小晶體管尺寸的挑戰愈加艱鉅，這可能會使成本增加或技術停滯。

• 研發失誤風險：台積電每年投入大量資金進行研發，但如果新技術開發出現失誤或進展不如預期，將影響其競爭優勢。

5. 法律與合規風險

• 知識產權：台積電擁有大量專利，但半導體行業的競爭激烈，專利糾紛時有發生。如果台積電被控侵犯他人專利，或者未能有效保護其知識產權，將可能面臨高額賠償或市場份額損失。

• 環境法規：半導體製造是一個高耗能和高污染的行業，未來若全球對環境保護的要求越來越高，台積電可能需要投入更多資金進行工藝改進以符合法規。

6. 客戶集中風險

台積電的主要客戶包括蘋果、輝達、AMD 等。這意味著公司高度依賴少數大客戶，若這些客戶的需求下降或轉向其他供應商，將對其營收造成巨大衝擊。

這些風險顯示出儘管台積電在行業中處於領先地位，但其未來發展仍受到許多內外因素的挑戰和不確定性影響。

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當AI血汗晶片，成為首富玩具，缺乏真正終端商業用途與需求，法說會魏董催眠、鄉民如癡如醉，市場吹捧神山，10/18股價創新高。「積」情過後，無論是矽光子、CoWoS、半導體設備、機器人概念，恐將迎來史無前例自神山滾滾而下科技土石流。趁高檔，相關個股逢高減碼。要聽AI的話。