外資觀點：看好交換機規格升級商機，美系外資首評智邦喊買，目標價看700元
2024/06/06 14:05 財訊快報／記者劉居全報導
美系外資在最新出爐的報告中表示，看好在AI趨勢、傳輸量增加帶動的交換器規格升級商機，以及網路應用業務(智慧網卡+AI卡)的穩定成長下，智邦營運表現可期，首次將智邦(2345)納入追蹤個股，給予「加碼」評等，目標價上看700元。
美系外資表示，智邦作為全球最大交換器ODM業者，是全球網路交換機供應商，在不斷成長的數據推動下，交換機市場將受惠於流量、AI數據中心部署和交換機規格升級持續成長，智邦ODM直接商業模式占網路交換器營收比例可望持續攀升，該比例在2023年6%，還預估其乙太網技術將重新獲得一些來自InfiniBand(無限頻寬技術)的市場份額，主要因兩種技術間的性能差距正在縮小，並因乙太網提供更低成本和開放的生態系統等好處，預計智邦網路交換營收在2023-2026年複合式成長為10%，到2026年達將達總營收的58%。
美系外資表示，智邦自2020年利用其強大客戶關係及其系統設計能力，為客戶定製人工智慧組裝模組加速器(AI卡)，具有更好的電源效率和更低的成本，預估智邦AI卡市占率將從2023年7%成長到2027年30%，有利智邦AI卡業務的崛起，預估智邦2023-2026年網路應用業務(智慧網卡+AI卡)將以35%複合年成長率增長，到2026年將佔其總收入的36%。
美系外資強調，看好AI趨勢及交換機規格升級帶動商機，加上網路應用業務的穩定成長，決定首評智邦，目標價上看700元，重申「加碼」評等。