更新日期:2010/07/16 04:11
記者李錦奇／特稿
國外企業來台上市櫃，若採股票彈性面額制，最大的差異，將是顛覆投資人評價習慣，一般常用的EPS（每股盈餘）評價方式，今後將退場，改由其他評價方式接棒。
投資人可能不太理解，兩家公司股票面額不同，有何差異？用EPS比較獲利，又有何不可？舉例來說，一家公司資本額100萬元，如果股票面額10元，一共有10萬股；如果股票面額改成500元，則只有2,000股。不難看出，上述的每股價值，完全不同，好比一杯500c.c.的飲料，跟一杯100c.c.的飲料，雖然單位都是一杯，但兩者的容量卻大不相同，無法用相同的標準來評價。
現在，投資人習慣用EPS比較每家公司獲利好壞，也就是比較個別公司每一股損益，這樣的比較基礎，是建立在一樣的股票面額之上，好比兩個杯子大小一樣，倒入不同的水，可以從水位高低，看出兩杯水的多寡。
一旦股票面額採彈性制，也就是每股價值不一樣，如果還用EPS比較，結果完全失真，好比兩個杯子大小不一樣，根本無法比較倒入的水是多是少。
專家認為，這是習慣問題，可以用其他評價方式替代，好比盈餘／資本，舉例來說，一家公司資本額100萬元，如果賺進100萬，評價結果就是1；另一家公司資本額1,000萬元，同樣賺進100萬元，評價結果就是0.1，可由此來比價。