個股：康舒看好明年DC充電樁代工業務動能，法人估Q4營收有望年增三成
2023/11/15 10:05 財訊快報／記者劉居全報導
康舒(6282)公布第三季每股盈餘(EPS)0.1元，季增233%、年減86.84%；累計今年前三季每股盈餘0.2元、年減86.2%；儘管10月營收終止連3個月創高並下滑，主要是新併的ABB電源轉換部門（更名為OmniOn Power；立卬）因十一長假遞延出貨，若母公司第四季單獨營收恐季減，不過康舒有信心第四季合併營收可望與第三季約持平，法人估第四季合併營收仍有望年增三成。
康舒第三季營收97.84億元，季增104%、年增48%；毛利率22.2%，季增3.4個百分點、年增6.2個百分點；營益率2.2%，季增1.4個百分點、年增1.2個百分點；淨利率0.8%，季增0.5個百分點、年減5.2個百分點。
就產品線來看，第三季營收表現，電源供應器營收89.22億元，季增104%、年增46%，其中，消費用電源約26.52億元，季增45%、年減18%，企業用電源約39.92億元，季增58%、年增39%，電信電源約22.79億元；而新事業營收4.19億元，季增303%、年增334%；金屬沖壓營收4.45億元，季增34%、年增11%。
若以各產品佔第三季營收比重來看，企業用電源營收占比約41%，消費用電源佔27%，電信電源佔比23%，金屬沖壓佔比5%，新事業佔比約4%。
至於康舒10月合併營收24.09億元，月減35.2%，終止從7月以來連3個月創高，康舒表示，由於10月有十一長假因素，因康舒中國產能占6成，ABB電源轉換部門含委外生產也占4成，加上9月消費性產品出貨不錯，拉高比較基期。
至於第四季展望，康舒估第四季合併營收可望與第三季持平看待，由於購併相關的一次性費用已於第三季攤提完，法人估，第四季獲利有機會優於第三季，營收年增率可望年增三成。
至於合併綜效，康舒表示，儘管需要時間，但雙方合併過程正向，未來雙方在聯合採購及製造上，會有更多的合作，而康舒也成立綜效委員會，分成業務端、採購端、研發端跟製造端去做推動。目前進展最快是採購端，希望共同採購可以降低成本此外，目前正在洽談明年零組件採購並有望降低成本。至於業務端將探索各種可能，如交叉銷售、研發服務、ODM、OEM等等。目前看OmniOn較偏重電信電源，但康舒較專注在ICT，OmniOn有6KW產品用在超級電腦上，希望未來產品可以用在AI伺服器電源上。至於目前OmniOn產能不夠，在大陸有做外包，多的訂單未來有可能在康舒中國廠或是在菲律賓廠房生產。
至於就各主要業務未來展望，康舒表示，消費性市場目前業務端看法較保守，預估產業要觸底，可能要等到2024年第二季。伺服器電源部分，康舒表示，前次法說提到新客戶預訂在2024年第二季正式出貨，主要出的是1000瓦和1500瓦產品，另外還有二個詢價單(RFQ)在談，主要出的產品將是2400瓦到3200瓦的產品。
至於電動車部分，2023年剛放量，基期較低，儘管車市目前有雜音，但影響應不大，明年成長動能較大是DC充電樁代工業務。