理財周刊 │ 2008-10-08文．鄭國強
政府比雷曼兄弟安全、比AIG穩定，雖然政府公債的利率不高，相較於買連動債而賠掉退休金的人來說，現在看來卻是最溫暖的避風港…
高風險、低獲利時代來臨，全球股市表現慘澹，連國外號稱藍籌股的百年公司AIG、雷曼兄弟都自身難保，不少投資人賠掉退休老本的時候，心底問起錢到底放在哪裡最安全？也許可以考慮借給政府。
政府公債 最後一塊投資淨土
「安全性高，是真正穩健保守的投資標的。」中華郵政副總閻永安指出，公債的利率也許比定存低，但是當外界利率不斷往下跌時，到期時領固定收益的政府公債成最佳保障。況且和國際投資機構比起來，政府有超低的違約、倒閉風險低，也沒有連結任何衍生性金融商品，並且有最佳的擔保品，幾乎像市場中的「無菌室」一般，堪稱次貸風暴下的「最後一塊投資淨土」。
政府公債的報酬來自兩個地方，第一為利息收入，也就是票面利率，以年計算，2.4％即表示每年可得到的無風險，並且免證券交易稅、證券交易所得稅、營業稅以及27萬元免稅。第二部分來自於資本利得，或者買賣債券本身的價格差異，由於債券價格和利率成反向變動，例如買入當時殖利率2.7％，持有半年後殖利率滑落到2％，那麼債券價格將會攀升，反之，若遇到殖利率調漲，債券將面臨跌價風險。
想買公債的人，閻永安提醒要注意財政部國庫署網頁的公告，例如最近的公告「97年度第4季公債發行明細」中表明『10月份增額發行「九十七甲四期」可分割公債300億元，5年期，於10月24日(周五)標售，10月29日(周三)發行。』表示本批公債票面利率高低，將由銀行、券商競標後決定，有興趣者可在5個營業日前到郵局預約，每買10萬元需付500元要求保證金，待利率招標結果出爐，再決定是否購買，若不打算進場，那麼保證金不會退還。
借錢給政府 好心有好報
閻永安表示，想賣回公債的人，可向郵局賣出，而郵局按照牌定價格買回，至於報酬率大約多少，投資人可先到中華郵政和櫃檯買賣中心網站算出自己的報酬率。首先在郵局網頁的「公債業務」下，找到「已發行公債基本資料查詢-->中央登錄公債」查到各期公債的「加權平均利率」，這個數字代表公債的殖利率，例如「九七甲六」為2.243％，再到櫃檯買賣中心所提供的線上計算公式，輸入公債名稱與利率，即可求出參考價格；而持有至到期日，也是大部分投資人的習慣。
2008年，台股從9千點跌落破6千點還不到5個月時間，而去年報酬率好得嚇嚇叫的雷曼連動債也一下子變成過街老鼠，反觀政府公債過去被嫌報酬率太低，但相較之下穩穩的落袋為安才是聰明之舉，看來，借錢給政府也是「好心有好報」！
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本期內容
封面故事:美國紓困案過關 全球經濟好轉?
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