2023/08/17 15:09

聯邦投信全權委託經理人 曾德瑋

昨日美股4大指數收黑，其中費城半導體指數跌幅2.08%最深，主要因昨天Fed公布7月會議紀錄，多數官員認為需要進一步升息才能抑制通膨，導致美債殖利率走高、股市收黑。同時，部分與會者也提到，儘管美國經濟具彈性，就業市場也維持強勁，但整體經濟仍有衰退的風險，失業率也可能攀升。此外，中國市場近期受到碧桂園事件影響，市場對中國房市的疑慮加劇，雖然中國央行降息15個基點，仍需要有更多實質政策支持，才能讓市場信心回升。

今日台股隨美股走跌，早盤一度跌至16264.25點，但在AI類股、航運、觀光帶動，大盤跌幅收斂，盤中由黑翻紅，強勢類股包含玻璃陶瓷、航運類股，以及電子股如IP類股等。加權指數最終收在16516.66點，上漲69.88點。

展望後市，加權指數自8月以來面臨較大的修正，累計至昨日跌幅超過4%，雖然AI股在漲多修正後，已有回穩的跡象，但中國房地產問題陸續蔓延讓原先就不明朗的市況，又增添一個不確定因素。籌碼部分，外資與自營商8月以來持續賣超，投信則是反向做多，加權指數在靠近半年線後，出現築底的跡象，若能守穩先前16300點的跳空缺口，台股有望在震盪整理後，重回多頭軌道。

產業方面，AI仍是近期盤面主流，隨著組裝廠陸續開完法說會，AI趨勢更加明確，短線受到關鍵零組件缺料影響，但中長線仍是長期的趨勢，可留意單價顯著提升的相關零組件如散熱、CCL等族群，但受到預算排擠效應影響，一般伺服器的衰退仍在所難免。其他電子產品部分，iPhone新機備貨效應仍存在，但須關注後續的銷售力道，其他電子產品PC、Android手機等需求則仍是不佳。傳產部分，可留意綠能/儲能趨勢、軍工/航太等類股。

整體來說，短線AI類股修正後已有回穩跡象，加權指數出現築底跡象，有望在震盪整理後重回多頭，但整體經濟仍有衰退風險，加上中國房地產事件也為經濟增添變數。操作策略上，建議可逢低分批加碼，並持續關注總體經濟變化。