碧桂園11檔公司債停牌》股價閃崩17％拖累港股 「中植系」旗下央企中融信託跟著爆雷


葉佳華
2023年8月14日 週一 下午1:26



中國大型地產商碧桂園上周六深夜宣布，旗下11檔境內公司債14日起暫停交易，導致周一港股中資地產股全面重挫。（圖片來源／翻攝自碧桂園官網）
中國房地產巨頭碧桂園近期陷入財務危機，最新宣布從今（14）日起旗下的11檔境內公司債券停牌，復牌時間另行確定，合計債券餘額約157.02億人民幣，皆將在2024年6月到期；引發碧桂園（2007.HK）14日盤中股價崩跌超過15％、香港恆生指數也重挫超過2％、下殺超過500點，失守萬九大關。
碧桂園11檔境內公司債停牌，港股恆生指數重挫逾2％
碧桂園日前發生旗下兩筆美元債券利息、約7億台幣逾期未付，雖然這兩筆債券利息皆有30天的支付寬限期，但這個情形已印證了碧桂園正在陷入嚴重的財務困境，加上過去中國房地產業已有恆大集團暴雷的前車之鑑，此舉也引發金融機構、投資人的高度不安。
根據報導，截至2022年底，碧桂園的總負債約為人民幣1.4兆元。碧桂園近日也公布今年上半年虧損人民幣450億元（約新台幣2000億元）至550億元，接著12日深夜宣布，因近期擬就公司債券兌付安排事項召開債券持有人會議，根據相關規定，經公司申請旗下11檔境內公司債券，將從14日起停牌，復牌時間另行確定。
此次停牌的債券包括深交所的6檔2021、2022年發行的人民幣債券，3檔在上交所發行的人民幣債券，碧桂園旗下的廣東騰越建築工程發行的一檔債券，以及一隻未公開發行的私募債；此次停牌並沒有包括境外債券。
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碧桂園今年以來股價大跌近7成，大摩砍目標價至0.75港元
但境內公司債券停牌消息再度讓碧桂園股價再度重挫，在港股掛牌的碧桂園（2007.HK）股價14日早盤一度重挫15％，股價一度只剩下約莫0.83港元；累計自今年以來，碧桂園股價已大幅下跌超過65％，連同碧桂園集團的旗下物業上市公司碧桂園服務（6098.HK）14日也重挫10％，股價約落在6.74港元附近。
另外，摩根士丹利也發布研究報告指出，由於碧桂園財務流動性惡化，讓所有業務承壓，近期負面消息可能會讓買方對未交付項目停工更加擔憂，收緊公司預售訂金使用，都會讓公司資產價值和流動性進一步惡化，因此調降碧桂園評級至「減持」，並將目標價砍至0.75港元。
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台灣金融三業對碧桂園曝險達3億新台幣，其中一家銀行參與聯貸
中國地產商碧桂園逐漸步入恆大集團的後塵，引起市場高度關注。對此，金管會近期也揭露，合計台灣金融三業對中國碧桂園曝險金額約3.06億元新台幣，其中主要是有1家銀行參與碧桂園聯貸案、曝險金額2.86億元；另外整體證券自營商持有曝險近0.2億元；國內保險業則並沒有直接投資碧桂園股債，因此曝險為零。
不過，金管會官員也指出，由於國內銀行參與的碧桂園聯貸案，目前還款仍繳息正常，且因屬於對中國地區曝險，銀行皆有依規定提足備抵呆帳。
另外，金管會也同步揭露，投資人透過投信基金持有碧桂園曝險金額，截至今年6月底止，投信基金對碧桂園曝險達17億元，占全體公私募基金規模的0.03％，占比不算高。
「中植系」旗下中融信託也暴雷，A股多檔上市公司恐受牽連
然而就在此時，中國最大的資產管理公司中植集團旗下央企中融信託也因投資房產失利驚傳暴雷，投資者自8日起已陸續收到產品停止兌付的通知，目前得知至少3家A股上市公司已發布中融信託產品逾期未兌付相關公告。
包括咸亨國際（605056.SH）揭露，其購買的信託產品部分逾期兌付，其中包括中融信託的產品，尚有本金257.06萬人民幣，及投資收益尚未收回；金博股份（688598.SH）、南都物業（603506.SH）11日也同時發布，購買中融信託產品分別為6000萬及3000萬人民幣也逾期兌付。
14日開盤，包括金博股份（688598.SH）、南都物業（603506.SH）雙雙大跌超過6％。截至中午12點30分止，金博股份下跌6.43％，股價來到98.44人民幣；南都物業盤中跌勢已收斂至1.67％。
據了解，中融信託是由中國央企經緯紡織機械公司控股，持股比例為37.47％、民營的中植企業集團也持股32.99％；中植系是中國9大資本派系之一，旗下除信託外，也包括恆天、新湖、大唐、高晟四大財富公司，對於中融信託影響力甚大。
中國房地產報指出，「中植系」是大陸眾多房地產企業背後的「金主」，近幾年中國地產行業從銀行貸款受到限制，因此「中植系」旗下的中融信託等公司就成為地產行業新的融資管道。
中國媒體財聯社也報導，近一年來上市公司主動披露的尚未贖回的中融信託產品累計投資金額已接近10億人民幣（約新台幣44億元）；在剔除公告披露後到期、目前贖回情況不明的部分後，仍有近7.3億元人民幣等待兌付。
由於A股上市公司持有的中融信託產品有不少是集中在今年的8月和9月份到期，累計有10筆之多，因此市場預計，接下來幾個月將是A股上市公司披露持有中融信託產品兌付情況的高峰期。這場金融風暴究竟波及面會有多廣，市場都在緊密關注。
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