蔡正華分析師(摩爾投顧)2023/07/25 08:00
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週一台股在平盤附近遊走，個股走勢分歧，指數終場小漲 2 點，以 17033 點作收，K 線收十字。由期貨來觀察大盤，台指期延續著上週五的低檔盤旋，暫於 17050~16850 箱型震盪。短線上、先前提到週 K 線出現日出訊號後，隔週的日 K 線隨即出現日落訊號，這是行情走震盪向上的徵兆。果然週一行情就在萬七附近震盪，多空持續在 17401~16593 點之間拉鋸。本週對於多方而言，兩個防守關卡能否守住將決定了多方攻擊意圖的強度，首先是上週低點 16859 點，多方若能守穩則代表 7 月中旬的週日出持續，本波攻勢仍在進行；再來是週日出紅 K 棒的低點 16635 點，倘若 16859 點不守，指數就會下探週日出紅 K 棒低點，那裡將考驗多方對於第 3 季行情的態度，後續進一步觀察。
近日提到 AI 人工智慧股已出現了賺錢效應，即便上週五行情拉回時，仍有買盤進駐。對於投資人而言，股票是相對的，並非是絕對的，只要後續仍有上漲空間，股票本身就有進場價值，不在於先前的漲幅有多大，不在於先前公司賺了多少錢！曾談到賺錢效應是否持續，通常可由幾個條件來研判，包括 (1) 市場邏輯的純粹度、(2)盤面題材的集中度、(3)技術分析的有效性、(4)洗盤時的波動程度等。目前盤面上，市場邏輯就是與 AI 有關的股票相對抗跌，與 AI 伺服器關係密切的股票往往相對強勢，特別是 AI 伺服器的技嘉、廣達漲停，而緯創、英業達、華碩等也大漲，龍魂指標股續強，自然讓人進一步把資金集中在伺服器供應鏈上，如散熱的力致、奇鋐、雙鴻、協禧、廣運、其陽，PCB 的金像電、楠梓電、健鼎，銅箔基板的台光電、台燿，封測及代工的華泰，機殼的勤誠、迎廣等，股價都有買盤進場，推升股價維持強勢。另外，AI 機器人的廣明，資訊服務的緯軟、宏碁資訊等，也有資金進駐，這就是 AI 股賺錢效應的顯現，後續觀察 AI 股漲勢能否再度擴散。
其次是盤面題材的集中度，以這次 AI 漲勢來看，與 AI 伺服器的關聯性，以及 AI 相關產品的發展進度成為了股價漲升的關鍵，資金很集中在與 AI 有關的股票上，反倒是其他電子股或是其他產業的股票，這次市場就相對保守。即便上週出現軍工股、生技股、重電股、觀光股等個股一度出現表態，但因市場認同度不高，漲勢多數屬於一日行情，隔天未能續攻，反而衝擊了市場對其他族群的信心，非 AI 族群賺錢效應不明顯。再來是技術分析的有效性，洗盤時的波動程度等，AI 股突破後往往容易攻擊，同時整理時間不長，整理姿態相對高，這對於資金而言，資金配置起來其實相對友善，自然就容易吸引更多資金關注，成為多方的正向循環；相較於整理超過 3 週或除息後未能填息的股票，目前的 AI 股反而更為穩健了，更多盤面機會可鎖定 Line@粉絲團。