貨幣市場概況
‧康和證券 2010/05/25 15:49

過去兩週（5/6~5/19）市場並無特別的緊縮因子，雖然近期央行存單到期量並不大，短率略為走軟。近日擴大沖銷力道，央行不只增加本國銀行申報的存單核準量，也收受部份外商銀行的存單；加上拉升委托代收利率，收受市場資金，短期利率緩步走升，金融機構隔夜拆款實質承作利率由原本的0.15%~0.25%走揚至0.175%~0.3%；短票市場方面，受稅款繳庫的影響，加上台股走勢不佳票源不足，30天期短票主要成交利率依然維持在0.35%~0.37%之間。同業RP利率則因無特別的緊縮因子，故維持在0.28%上下。
之前外商銀行資金較為充裕，但近期已有外資匯出的跡象；加上央行略微增加沖銷的力道，使市場呈現小多小缺的狀況。未來兩週貨幣市場寬鬆因素有央行存單到期約11755億元、公債還本付息約13.56億元及5/21國庫券250億元到期等；緊縮因素則為央行發行存單沖銷市場資金及綜所稅、營業稅繳庫等。未來兩週雖有大量央行存單到期，但由於進入繳稅高峰期，行庫資金調度將趨於保守，短率恐面臨趨升壓力；預計未來金融機構隔夜拆款實質承作利率於0.175%~0.30%區間往上波動；同業附買回利率方面，在繳稅緊縮因素效應影響下，RP利率可能走高至0.3%上方。