台積聯發科不妙 謝金河:4產業進入調整期
工商時報 數位編輯 2023.04.29
上市櫃公司第1季財報5/15將現形，謝金河提醒，季報不佳恐對股價造成重傷害，更示警台積電與聯發科後市。圖／本報資料照片

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上市櫃公司第1季財報5/15將現形，財信傳媒董事長謝金河提醒，季報不佳恐對股價造成重傷害，他以Nivida（輝達）為例，AI推升本益比至150倍，股價太貴，也指台積電今年難再叩688元天價，聯發科狀況更不妙，有回測去年低點的風險。
謝金河在最新一期《先探》除點名半導體與IC設計，是「泰極否來」的產業代表，也提醒貨櫃航運、自行車等2大受惠疫情封控的產業，現在同樣得面臨漫長、嚴厲的修正與調整。
德國投資家利斯托蘭尼的「小狗跑4圈，老人走1圈，當小狗遠離主人時，又會跑回身邊！」，謝金河稱，這個效應將呈現在5月15日財報揭露前的股市，也就是第1季財報陸續揭露，內容數字會大大影響股價，如果股價大漲，季報表現不佳，或是財報比市場預期不理想，可能都會對股價造成重傷害。
從美中兩國的總體經濟觀察，美國在3月22日再升息1碼之後，累積利率已從0~0.25％快速拉升到4.75~5％，5月如果繼續升息1碼，利率將衝到5~5.25％，1年多來，美國利率衝升5％，勢必帶來全球消費減退、經濟衰退的後座力。
彰顯於外的像是SCFI大跌82％，BDI一直在低檔，對照2008年一度漲到11793點，今年3月居然跌到530點，已是歷史天價不到5％，這代表出口及內需雙受影響。
另一個是中國大陸，首季GDP成長4.5％，出口年增0.5%至8218.3億美元，對照全球出口都衰退，小幅成長看似數字不錯，但首季民間存款高達20.9兆人民幣，相當2021年全年總和，加上CPI僅0.7％，PPI更連6個月呈現負值下，人行卻不斷降準，顯示已進入不消費、只存錢的通縮狀態，如同當年日本失落調整一般。
中美分別是全球最大貿易國與最大消費國，如果雙雙熄火，世界經濟動能勢必轉弱，首季全球股市拉動一波反彈，進入第2季就出現基本面的調整。
半導體、IC設計、貨櫃、自行車是解封後，「泰極否來」的4大代表產業
謝金河更以2家具代表性的公司為例，一家是Nivida，股價在ChatGPT 效應下從108.13拉升到281.1美元，市值跑到6915億美元，已晉升全美第6大市值企業，不過股價大漲，Nivida殖利率只有0.06％，PE高達150.8倍，這是AI效應推波助瀾，也代表股價貴了。
另一個是台積電，在美ADR從59.46美元起漲，拉升到98.99美元，現在回檔即將觸及83.15美元年線，台灣台積電股價，則從546元回檔跌破500元，年線在488元，這可能也是台股重要防線。
台積電率先揭露第1季季報，首季淨利2069.9億元，比去年首季成長，但比去年第4季的2959億季減30％以上，在法說會預告第2季是谷底，下半年景氣會上來，全年會出現1~6％的衰退。
從這個宣示可以看到今年台積電獲利少於去年，謝金河坦言，去年初創下的688元天價，今年恐怕不會過，接下來則要面對景氣降溫的考驗，台積電能不能守住年線？這可能也是台股1萬5千點攻防的重要指標。
除晶圓代工第2季沒好消息，聯發科狀況更不妙，外資頻頻調降評等，股價跌到638元，已破年線，會不會跌破去年回檔的最低點533元，謝金河表示，可能值得觀察。
聯發科是IC設計產業龍頭，其他二、三線IC設計公司可能更平淡，是「泰極否來」產業的最佳印證，他也示警，受惠疫情封控的產業，現在得面臨漫長、嚴厲的修正與調整，半導體、IC設計、貨櫃航運、自行車都是。
※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
（ 旺得富理財網 李宗莉 ）