一周盤前分析》財報周來了 績優股將勝出
【經濟日報╱記者詹惠珠】
2008.10.06 02:09 am上周眾所矚目的美國修正版金融紓困案經眾議院表決通過，讓全球股市暫時脫離系統性風險的信心危機，不過，美國道瓊工業指數卻以利多出盡反應，上下震盪逾400點，終場下跌157點，反應投資人對經濟前景看法悲觀，金融紓困案只是止血，並非特效藥，投資人未來要面對的就是美財報周的考驗。 金融紓困案過關，美股由大漲逆轉，會使今日開盤的台股受到信心面的影響，不過，近期政府傾全力護盤，上周五台股表現較日本和香港強勢，從盤中最多下跌145點到收盤逆轉上揚38點，即可看出政府在5,700點以下都有護盤的決心，雖然目前的經濟情勢沒有樂觀的理由，但似乎也不用太過悲觀。 IMF在「世界經濟展望」報告中指出，美國經濟大幅下滑的風險仍高，金融危機恐導致長期低迷，雖然大型金融機構因紓困案過關而有喘息的機會，不過市場仍擔憂該法案恐不足以刺激景氣復甦。 美國勞工部上周公布，截至9月27日為止，當周首次申請失業救濟金人數較前周增加，至49.7萬人，為八周來第四度上揚，創2001年9月以來新高；8月經季節性因素調整後的工廠訂單較7月大減4%至4,443億美元，是六個月來首度下滑，月減幅度創2006年10月以來新高；經濟學家預期9月就業人數將減少10.5萬人，美國失業率也高達6.1%。 系統性風險暫告一段落後，接下來的就是美國財報周的考驗，將由10月14日的英特爾首先登場，台灣本周也是9月營收公布的高峰，目前正值電子業旺季，仍有個別公司表現不錯，營收創下今年或歷史新高，將會是市場資金注意的焦點，從10月中下旬開始，上市上櫃公司也陸續要公布第三季季報，營收獲利表現好的個股會勝出。 不過，有一個現象值得注意的是，美國記憶體大廠美光在1日美股盤後公布2008會計年度第四季（6-8月）財報，每股淨損0.45美元，高於分析師預估的0.23美元，但美光的股價卻逆勢大漲，因此在台股股價進行大幅修正後，財報內容和股價會產生什麼變化，恐怕不是過去的經驗法則容易判讀的。 台股上周五的逆轉，說明一個事實，就是台股的賣壓輕，政府基金稍微點火，護盤的效果就不錯，主因政府全面禁止放空，市場上的買家包括國安基金、還有300多家實施庫藏股的企業、以及兼負護盤任務的金融機構。 反觀賣家，從520以來，融資餘額下降50%，上周的融資已止穩，沒有太多想要出脫的散戶，至於機構法人的賣超，也是源自基金贖回，在這種架構下，美股上周五的劇烈震盪，對台灣的衝擊應該不會太大。