瑞信掀恐慌 金融存股族怎解?專家拋救命招
工商時報 數位編輯 2023.03.16
矽銀風暴吹向歐洲，瑞士信貸爆雷，引發全球金融圈恐慌。圖／freepik

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瑞士信貸因最大股東沙烏地國家銀行拒絕金援，周三股價暴跌24％，引發全球金融圈恐慌，由於瑞信重要性遠高於美國地區型的矽谷銀行和Signature，外界憂慮演變為「雷曼時刻」。對全球銀行風暴再起，國內主要金控除了潛在曝險風險，資深分析師建議，600萬名存股族今年一定要改變策略，別期待賺股息，而是改賺價差，靜待Fed停止升息，金控股可能會在5或6月發動攻勢。
萬寶投顧投資總監蔡明彰表示，全球最大對沖基金橋水基金掌門人達利歐針對矽谷銀行破產有精闢見解，2008年雷曼事件是金融機構的貪婪，將次貸衍生性商品包裝後向投資人銷售，但這次矽谷銀行是穩健操作，大量持有美國公債及有抵押品的房地產債券，但沒料到聯準會暴力升息，使手中的債券投資組合蒙受巨額帳面損失。
他進一步指出，解鈴人仍要繫鈴人，只要通膨下不來，聯準會就會持續升息，並且維持高利率很長時間。2月CPI顯示住房的通膨壓力沈重，聯準會3月22日還會升息，不會受到矽谷銀行事件的影響，轉為停止升息或降息。
所以類似矽谷銀行持有大量債券部位的金融機構，面臨帳面損失的壓力有增無減。全美第15大銀行的第一共和銀行（FRC）周二雖大漲27％，但盤中最大漲幅64％，呈現開高走低。
穆迪將第一共和銀行等6家地區銀行列入降評的觀察名單，並認為地區銀行前景展望不佳，未來2~3天要注意這些地區銀行股價是否死貓跳。
富邦金、國泰金估今年股利各為1.8元及1.4元，較去年腰斬，殖利率僅3％
蔡明彰強調，台灣金融股基本上沒有矽谷銀行的利空，但有去年防疫保單大虧逾2000億元的包袱，雖金管會同意從資本公積配發股利，但吃老本不是穩健的策略。
如國票金今年不發股利，結束連續13年發放股利，股價破底，有可能向淨值測試；玉山金今年配息0.2元，遠低於去年的0.67元，看來金控公司不敢輕易動用資本公積來發股利。
15家金控股東共有600萬人，多數是存股族，但今年恐失望了。即使動用資本公積配發股利，金控經營最好的富邦金、國泰金估計今年發放股利1.8元及1.4元，比去年的3.5元少一半，股息殖利率3％，無法打敗美國10年期公債收益率。
此刻，金控股成台股短線指標，如果沒有跌深大反攻，暗示台股還要整理。金控存股族今年或許要改變策略，今年不要太期待賺股息，要用手中金控股賺價差，差價報酬率會遠大於股息收益。
什麼時候可以買金控股？確定聯準會何時停止升息，可能在5或6月，屆時金融股將大舉反彈。萬寶投顧蔡明彰強調，矽谷銀行事件壓抑台股金融股，聯準會升息牽制電子股，台股只剩軍工、儲能中長線格局看漲，搭配某些高殖利率中小型股的表現。
※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
（旺得富理財網 李宗莉）