砸5億人民幣併購 奈雪的茶股價噴發
工商時報 蘇崇愷 2022.12.07
大陸股債市示意圖。圖／中新社

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大陸茶飲品牌奈雪的茶5日港股盤後公告，擬投資人民幣（下同）5.25億元收購同業樂樂茶43.64％股份，這是2022年大陸茶飲領域金額最大交易。交易完成後，奈雪的茶將成為樂樂茶第一大股東。受此激勵，奈雪的茶6日港股盤中一度大漲17.9％。

奈雪的茶港股6日股價收漲4.86％至7.55港幣，最新市值為129.49億港幣。近一個月，該公司股價累計上漲48.33％。
陸媒德林社報導，樂樂茶是一家主打茶飲及麵包的新式茶飲品牌，由上海茶田餐飲管理公司營運管理。2016年12月，樂樂茶在上海開設第一家門市，隔年6月推出「髒髒包」系列麵包爆紅。截至2022年11月3日，樂樂茶擁有140家門市，主要集中在大陸華東地區，在區域市場具有較強的品牌影響力。
截至目前，樂樂茶共獲得過四輪融資，最近一次融資是在2020年7月，當時的投後估值為17.1億元。2021年7月市場傳出，大陸飲料業者元氣森林和茶飲品牌喜茶都有意收購樂樂茶，兩家公司給樂樂茶的估值高達40億元。不過，喜茶創辦人聶雲宸曾在朋友圈回應上述消息不實。
以奈雪的茶對樂樂茶43.64％的股權收購價格計算，樂樂茶最新估值僅12億元，遠低於上一輪融資的估值。因此，奈雪的茶這次收購樂樂茶被市場認為是「撿到便宜」。交易完成後，樂樂茶將成為奈雪的茶的聯營公司，並將繼續維持獨立經營。
奈雪的茶在公告中披露樂樂茶的上市計畫。奈雪的茶和樂樂茶早期投資者之間設有對賭協議，假設樂樂茶在2025年至2027年任意一年度符合約定的業績指標，且符合那斯達克交易所、紐交所或港交所上市條件的話，如果樂樂茶因為奈雪的茶所造成同業競爭問題，導致上市計畫受阻，其他股東有權要求奈雪的茶在限期內進行上市前調整。
新浪財經報導，國盛證券最新報告維持奈雪的茶買入評級，看好其長期門市擴張及盈利能力逐步提升能力，目標價8.8港幣。