谷月涵：台股佈局重風險管理 硬體製造族群最安全
鉅亨網記者蔡佳容˙台北
2008 / 10 / 01 星期三 10:55
受到全球金融風暴影響，台股震盪劇烈，投資人信心不足，成交量大幅萎縮，花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵(Peter Kurz)建議，這種時候的投資策略在於選擇一個「安全的避風港」，而目前最安全的標的就是下游硬體製造族群，要避開的則是金融和航空類股。
谷月涵重申在 9月初所提出的看法，也就是台股目前已經來到1987年以來最便宜的低檔區；不過，由於近期全球股市劇烈震盪，台股也大受牽連，因此股票的價值，包括是否超跌、本益比高低都只是選股判斷的次要因素，最重要的應是風險管理，在這場風暴之中尋找避風港、避開風險。
就類股來看，谷月涵認為硬體製造族群擁有高現金水位以及高度全球競爭力，是目前台股最佳的避風港；其中最看好的就是擁有良好銷售管道的全球性品牌，首選個股為宏碁 (2353-TW下單)；而對於銷售管道較難控制、毛利率恐怕遭壓縮的ODM廠商如宏達電(2498-TW)則抱持較為謹慎態度。
在半導體族群方面，聯電 (2303-TW)昨(30)日才認列持有矽統 (2363-TW)等持股的資產減損，谷月涵指出，聯電近期的狀況較令人擔憂，除了大量的業外投資組合之外，最近的法律問題也帶來不少壓力。而IC設計目前的庫存水位也處在過高的狀態，因此目前看較好的除了台積電 (2330-TW)之外，封裝測試股(OSAT)可說是半導體族群中最安全的投資標的。
除了尋找安全標的之外，主動避開風險也是谷月涵所提出的選股方向，以金融類股來說，受到全球金融風暴的影響，目前仍有極大風險；而航空類股則是因為今年虧損過多，加上股價不斷下跌也意味著其資產將進一步縮水。