2022/08/22 05:30

■林永祥

7月中旬以來，台股跌破14000點後，開始上演反攻行情，反彈最帶勁三大類型標的如，中小型股、科技股、金融股等，大盤權值型股亦各有表現，經過7、8月份兩岸雜音利空，股價跌深快速反彈，今年11月下旬有縣市長九合一選舉，7月台股已測出利空底部，加上歐美股市修正底部成型，波動幅度收斂，依歷次選舉前後台股表現研判，年底前台股選舉行情可期。

參與配息行情 高含金台股ETF穩穩賺
台股在歷次選舉前都會出現一波上攻表現，近期台股科技權值股、金融股等成為引領大盤反彈的關鍵，指數反彈呈現大漲、小回，穩步上攻力道，金融股是國人重要存股標的，金融股這波反彈表現在中間水準，加上金融股除權息近尾聲，投資人也持續把握年中調節金融存股部位，後續如想持續參與配息行情機會，則不妨挑選設計有高頻率配息機制、含金量高的台股ETF等。

不怕通膨及升息逆風 傳產、金融股後市值得期待
上半年，金融股並未隨著升息趨勢轉強，反而轉弱走跌，主要是反映全球央行緊縮貨幣政策，以及利率快速攀升下，全球資金去槓桿的過程。過去全球央行撒錢，市場借低利率資金投資，當利率快速攀升，市場去槓桿還美元，市場資金變得緊峭，導致整體股市表現較弱勢，然受惠於高通膨及升息利差擴大，傳產、金融股相對穩健優異，後市表現仍值得期待。

台股上週盤勢，受到整體大盤呈現漲多整理格局，區間高點微幅拉回整理，不過近期走勢仍處於上升趨勢線，特別是半導體科技權值股自8月份以來呈現連漲態勢，也拉升大盤守穩向上，金融股也一掃上半年保單理賠、海外債券殖利率彈升壓力等，股價穩步緩升向上，下半週金融股暫陷漲多拉回，但個股仍有表現，整體盤面資金呈現類股輪動結構，透過高含金台股ETF仍是掌握金融股行情相對較佳方式。

7月美國CPI降溫幅度超出預期，市場押注貨幣緊縮的轉折點將至，加上企業財報、非農報告展現韌性，也使得景氣衰退擔憂減輕，研判美國科技股進入新一輪牛市，標普500指數也已收復上半年一半跌幅，儘管短期景氣、通膨、貨幣政策不確定性仍在，不過美國也在今年進入選舉年，年底前美股選舉行情同樣值得期待。

價值與成長型標的搭配 參與台股反彈行情
本週起，持續關注全球經濟指標對台股及後市影響，如本週美國的製造業PMI、個人消費支出等，還有台灣的失業率與消費指標等，這將影響美台央行後續利率決策的動作。

整體而言，台股在兩岸局勢動盪的隱憂下，跌深後快速去化政治利空因素，加上美國通膨數據趨緩，波段股價持續穩健反彈。不過，短線仍有漲多疑慮，建議投資人可以採取較保守的分散式策略，包括標的分散、投資時點分散，選擇ETF及定期定額存股方式。在資產配置上，可選擇價值與成長型標的搭配策略來參與台股反彈行情。（作者為永豐投信副總經理）