〈美林論壇〉太陽能將旺到Q3 上游無供過於求問題
2010/03/17 19:26 鉅亨網
【鉅亨網記者葉小慧 台北】 楊路與台灣太陽能廠會談後，於美林論壇會後分享 心得。(鉅亨網記者葉小慧攝)
德國太陽能發電價格補貼政策時機傳出再延，美林 證券全球研究副總裁楊路今(17)日表示，若確定延期， 太陽能產業今年至少一路暢旺到第3季，整體來看上半 年供不應求，下半年上游沒有供過於求的疑慮，電池廠 則因產能大幅擴充，加上受匯率變動及砍補貼影響較大 ，可能有點風險。
台灣列入外資追蹤的太陽能廠，除了益通(3452-TW )，昱晶 (3514) 、新日光 (3576) 、合晶 (6182) 、茂迪 (6244) 、中美晶 (5483) 和綠能 (3519) 均出席這次的美林論壇。
下游電池廠Q1毛利率回到15-20%水準
楊路表示，據這次與會的太陽能業者透露，目前產 能均滿載，訂單大於產能50-100%，預期上半年毛利貢 獻都會很好。下游電池廠第1季預估回到15-20%的水準 ，去年毛利率表現較差的上游晶圓廠方面，去年底毛利 率已回到10%，第1季價格上調3-5%，訂單相對產能也有 1倍。
上游晶圓廠較不受砍補貼影響
市場最關心的問題是德國調降補貼，不過楊路指出 ，據前日收到消息顯示，德國補貼調降時間可能由原訂 的7月1日延遲到10月，這對太陽能業者而言勢大好消息 ，第3季來看也很樂觀。就今年下半年來看，電池廠在 德國補貼調降後，加上產能擴充上腳步加快，電池單價 將有一定壓力，上游晶圓廠方面則較不受砍補貼影響。
今年上半年肯定供不應求
楊路認為，雖說德國調降補貼會有影響，但砍補貼 並非新聞，每年都會發生，而且有助產業加速發展，太 陽能廠能不能競爭，主要還是成本問題，這是歐美太陽 能廠很大的威脅，整體考慮供給層面的變動，今年需求 和產能不至於差很多，因此不認為會供過於求，今年上 半年肯定供不應求，第3季到第4季出貨將維持水準。
楊路並預期，太陽能產品價格上半年可望持穩，下 半年不會下滑太多，匯率方面會造成些許影響，下游受 到匯率和砍補貼的影響多過上游。下游電池廠問題在於 台廠擴產，新產能集中在第3季和第4季開出，會有點風 險；上游雖然大步擴產，但幅度小於下游，且中美晶和 合晶有一半產能用於半導體，表現可望優於下游。
據美林證券預期，今年全球太陽能裝置市場約有9G W，較市場預期更正面。至於2011年，楊路認為不光是 注意歐洲市場，還要看美國和中國市場是否成長，才能 繼續維持較高的成長率。